市场自信了？ 偶像人物或让美联储今年第三次降息的计划“泡汤”！

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上周的美联储会议结束后，市场几乎肯定央行会在6月份降息，并且及未来进一步降息。

但这个预测也可能是错误的。有两个因素可能导致美联储主席鲍威尔保持稳定，并放弃今年和2025年分别降息3次的预期。

最明显的一个显示因素是通胀，如果数据继续将价格上涨预期的话，美联储将坚持在更长期限内维持高利率，阻止出现1970年代的政策失误。另一个不太明显的因素是政治重要的是，美联储必须找到合适的时机，以确保它不会看起来像是在试图扭曲美国大选的竞争环境。

市场资深人士、Yardeni Research创始人埃德·亚德尼（Ed Yardeni）认为，今年的政治议程可能会出现这两个相关相互碰撞的前提。在这种情况下，美联储可能不得不将降息推迟

“如果未来几个月的通胀数据仍顽固地达到美联储2%的目标，这可能会阻止美联储在夏季之前降息，即总统选举之前。如果是这样，那么具有独立性的联邦公开市场委员会（FOMC）可能

会将

他补充道，“这将是政治上明智的做法，因为美联储重视其独立性以及所有其他考虑因素。”

当然，美联储官员否认货币政策存在任何政治考虑的观点。

但在政策转变方面，选举年往往会给他们带来麻烦。

在亚德尼提出的困境中，更急剧的通胀数据可能会让美联储在6月和7月的会议上担心是否降息，从而将推迟决定到9月，即选举季的关键时期。美联储将于11月6日至7日召开会议，紧接大选之后。

“美联储（11月的政策会议）可能会做出今年的首次降息，”亚德尼表示，“第二次降息可能会在12月18日，直至今年最后一次会议上决定。前提是这样的降息是有必要的。”

鲍威尔承认，在没有什么确定的情况下，并预测，回归2%通胀目标的道路将是“坎坷的”。 鲍威尔说：“问题是，我们不确定这是否只是实现通胀目标的道路一旦颠簸，或更进一步严重的问题。”

“这就是我们关注降息前景的原因”，亚德尼称。他不是唯一一个不相信美联储可能不会有第三次降息的人。

美联储内部似乎也存在矛盾。

根据“点阵图”，10名FOMC委员预计今年将降息3次，而9名委员预计仅降息2次。

野村证券的经济学家在一份客户报告中表示：“我们维持美联储今年只会降息两次的预期，即7月和12月。”

他们指出，点阵图的分布表明，FOMC对今年降息次数没有预期。

由于预期在 2 和 3 之间波动，政策制定者可能对通胀数据的意外上升非常敏感。

前美联储代表克拉里达

克拉里达还指出，如果美联储根据物价消费者物价指数（CPI）而不是其偏爱的个人消费支出物价指数（PCE）来判断通胀，那么“他们甚至不会讨论降息。”

2月份的PCE数据将于周五公布。大多数经济学家预计月度支撑将在0.3%左右。

文章转发自：金十数据

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