为什么以太坊去中心化质押至关重要？

时间：2022-03-16|浏览：7023

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在以太坊 PoS 在信标链诞生的早期，早期的人发展迅速。集中是魔鬼果实之一：如果你放弃不信任、分散或许可，你将获得丰厚的回报。Web2 模式巨头，如 Coinbase、Kraken、Binance 和其他公司非常愿意锁定自愿用户的资金。当时的选择是什么？除了行自己的节点 (这对很多人来说是一项艰巨的任务)，这些 CEXs 为用户提供了另一种参与staking 方法。魔戒似乎被授予了。PoW 矿池的问题似乎注定要重复，正在重复。贪婪和速度带来控制。
在这种情况下，另一股力量正在增长。，寻求给大多数人带来好处DAO (这里指 Lido DAO)，而且没有 CEXs 如此公开的信任假设。去中心化质押协议 Lido 推出，其流动性质押 Token stETH 出现了，后者是第一个也占主导地位的流动性质押 Token 。以太坊网络上的任何人首次可以质押不到 32 ETH，同时保留控制自己资金的权利。Lido 用户存入 ETH 收到 stETH 享受 DeFi 夏季推广的贷款狂欢节。大量资本涌入，这曾经是一个有意识的追求场所，一个不祥的困境正在慢慢酝酿。
日本漫画《海盗王》中的恶魔果实
Lido 时代
CEXs 拿走你的资产，然后你必须相信他们。Lido 给了你一个自我保管的收据 Token (即 stETH)，但是你质押的 ETH 去了哪里？寻求质押访问DAO (即 Lido DAO) 成为黑洞，成为唯一的访问点。Lido 网络愿意愉快地接收无限数量的 ETH，并把这些 ETH 分配给少数被选中的节点运营商。信任意味着速度。onboard 更多用户，这些用户质押 ETH 来运营节点的运营商必须迅速行动，并被信任为诚实的运营商。魔鬼果被吃掉了，力量出现了——就像黑洞一样，它可能会被困住。
Lido 的验证集已经满了。Web2 目前的集中巨头和 Lido 打，写作时，Lido 已经是最大的质押池 (staking pool)。为了追求收入，我们愿意忽视集中问题带来的危险。资本效率为 DeFi 所有系统的基础。哪里可以优化，哪里可以找到优化。DEX 之战就是一个明显的例子。Curve 和 Uniswap v3 超高效 Token 在交换市场上展开竞争，而终端用户则为流动性池 Token 的概念使资本活跃在你的钱包里，为持有人赚取交易费用。随着时间的推移，效率越来越高，这对 Lido 有利。

为什么以太坊去中心化质押至关重要？
Coinbase、Lido 和 Binance 中预计验证者的计数。
stETH 已成为 DeFi 乐高积木并不奇怪。如果你能用 stETH (或其封装版 wstETH) 在你的投资策略中取代 ETH，然后你可以被动地提高几个百分点的收入。这种收入的增加不是极限。收入耕作 (Yield Farming) 的本质一直是流动性激励。Curve 协议是将流动性存储在协议中的 stETH-ETH 池并将获得的 LP Token crvSTETH 质押用户提供 CRV Token 奖励。
引入收入聚合器 Yearn。Yearn 协议中的机枪池 (vault) 系统将这些奇怪的收入队列打包成简单的流动性 Token 。协议将自动将所有额外的流动性奖励重新组合到基础层。Yearn 作为一个战略建设中心，最好的收益战略将吸引最多的资本流入。自成立以来，Yearn 用于 Curve stETH-ETH 流动性配对机枪池一直备受追捧。ycrvstETH Token 是 DeFi 是资本效率最高的 Token (注:用户将 ETH 或 stETH 存入 Curve 平台后获得的 LP Token crvSTETH 存入 Yearn 机枪池后，将获得相应的机枪池 Token ycrvstETH)。在你的钱包里有一个完整的收益生态系统，比我所描述的要复杂得多。
ycrvstETH Token 是 Abracadabra Finance (最受欢迎的贷款平台之一) 是第四大最受欢迎的抵押贷款资产。这很重要，因为这表明 Yearn 机枪池 Token (即 ycrvstETH) 不是终点，而是收益率更高、策略更复杂的基础层。Token 代表非托管被动 Token 能够捕获的最大收益。在 DeFi 的大部分历史，ycrvstETH 是这方面最好的资产。
对最大化收入的持续需求导致 Lido 这种流动性 ETH 质押看门人的膨胀。Lido 在以太坊网络的所有验证的近20%，进一步的资本流入将开始威胁以太坊网络的安全。这里有个问题。stETH 只会继续流入到市场中，因为以太坊验证者的取款功能需要几个月之后才能解锁，也即直到合并之后的一场硬分叉才能取款。追逐收益的用户洪流无法被阻止——只要能获得收益，追逐收益的资本就会随之流入，除非其后果能够立即反映在价格中。如果 Lido 协议运营了 50% 的以太坊网络验证者 (它们可能会在短期内上升)，stETH 的回报不会下降，但在这种情况下，以太坊网络本身的价值和安全可能会受到不可弥补的损害。因此，前进的唯一途径是将资金流向更绿色的牧场和更高的回报。