时间:2023-12-13|浏览:237
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趣币网(Qukaixin.cn)讯:信用评级公司标准普尔全球(S&PGlobal)已开始对全球八种稳定币进行风险评估,稳定币龙头Tether的USDT和MakerDAO的DAI仅拿到次低的4分(Constrained),而Circle的USDC则拿到2分(Strong)的次优等级。
标普对稳定币评估方法
标普此套评估稳定币的方法,首重在评估资产品质风险,包括信用、市场价值和托管风险,然后再进一步分析超额抵押要求和清算机制。分数从1到5(强到弱)。
在资产评估之后,标普会加加入另外五个领域(紫色框部份)的分析进行微调,最后才得出稳定币1到5的评分
治理
法律与监管框架
可赎回性和流动性
技术和第三方依赖性
追踪记录
Tether存在高风险性资产,评分为4
全球最大稳定币发行商Tether在此次评分中仅拿到4分(Constrained),因为缺乏有关USDT储备的托管人、交易对手或银行账户提供者的信息。而其储备中虽然大部分是美国政府债券和现金等价物,但也存在大量揭露有限的高风险性资产。
其他弱点还包括储备管理和风险偏好的透明度有限、缺乏监管框架、没有资产隔离来防止发行商破产,以及USDT的主要可赎回性受到限制。
USDC得到次优的2分
由Circle发行的USDC在资产评估中拿到最高的1分。其低风险的资产储备(主要是短期美债和银行存款),资金存放在贝莱德(BlackRock)在SEC注册的Circle Reserve Fund(CRF)中,抵押率维持在100%以上,仅有5%的资产在CRF之外。
而USDC最终拿到的评估为次优等级的2分,主因是标普质疑Circle在破产时资产是否会受到保护,虽然其报告称储备与其他资产是分开的,但仍缺乏先例来评估。
RWA惹议,DAI仅拿到4分
标普在DAI的金库观察到现实世界资产(RWA)提高了信用风险,且有流动性的疑虑,而治理与决策权集中、未经测试的清算程序,以及二级市场流动性的担忧,让其仅拿到4的低分。
TrueUSD仅拿最弱5分
因为缺乏储备资产性质和持有资产机构的相关信息,标普将TUSD评为最差的5分。
TUSD出具的报告指出,其基础资产由存放在香港、瑞士和巴哈马的存款机构的存款组成,而其香港存款机构也投资其他工具产生收益,而关于标的资产的隔离公开资讯很少,超出了其独立会计师报告中的范围。
TUSD作为今年成长最迅速的稳定币,一直被市场认为与孙宇晨有关,也有许多备受争议的疑点。
其他稳定币评分
另外4个稳定币的评分分别为:
GUSD:2
USDP:2
FRAX:5
FDUSD:4
USDT仍位居稳定币龙头,总市值高达905亿美元
根据CoinGecko的最新资料显示,USDT仍位居稳定币龙头,总市值高达905亿美元,USDC市值为240亿美元,其次为DAI的52亿美元和TUSD26亿美元。