比特币创新高，展现成长潜力

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本文由中币（ZB）研究院原创编辑。

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昨日，比特币短线拉升，突破11000美元，并稳定在该价格水平线上。比特币(BTC)有许多其无法控制的外部因素，但根据比特币资产数据提供商ByteTree与比特币交易所Bitstamp在2020年10月发布的报告，报告中指出这些外部因素证明了比特币是世界上排名第一的加密货币，并且是一只成长型股票。

ByteTree联合创始人兼首席投资官Charlie Morris写道，尽管许多人喜欢相信加密货币的价格有自己的成长规则，但事实是，加密货币的价格与外部因素密切相关，并且超出了它们本身可以控制的范围。Morris称, "有句老话说，如果它像鸭子一样嘎嘎叫，那它就是鸭子。现在比特币就像一只成长型股票。”

比特币与风险资产相关。Morris表示，由于BTC会对货币环境做出反应，它自然就与风险资产相关，包括股票和信贷。虽然比特币每日的涨幅走势没有什么共同之处，但长期上来看则更为明显。此外，尽管存在一些联系不上的时期，比特币与全球股市之间的关系一直在加强。

比特币和黄金正好相反。Morris称，“尽管人们都喜欢刺激政策，但黄金、美元和比特币的对立之处要大于相同之处。”他说，关键的区别在于，黄金是一种避险资产——在经济大潮退去时，黄金的表现优于股票和比特币。黄金的独特之处在于，它的繁荣依赖于实际利率的下降，而不是央行的刺激。

当美联储(FED)在2013年发出未来将加息的信号时，黄金价格暴跌，比特币价格飙升，导致前者经历了1981年以来最糟糕的一年，而后者则是最好的一年。“当黄金和比特币在应对宏观经济变化时表现出截然相反的行为时，它们有多少共同点呢?”莫里斯写道，又加了一句:“比特币是一种增长型资产。成长型股票喜欢上升的实际利率(这里定义为10年收益率减去10年预期通胀率)，而黄金喜欢下降的实际利率。这是一种相反的条件，两种资产之间有明显的区别。这意味着，包含黄金和比特币的投资组合，其风险调整后的回报率将高于单独使用其中任何一种资产。”

Morris说，将负相关资产——比特币和黄金——结合投资，将给投资者带来显著的好处，因为这是一个非常有效的策略。

Morris认为，比特币在资产负债表扩张时期表现最好，在经济收缩时期表现最差。他以2014年和2018年的货币紧缩为例，因为这两年正好是“比特币历史上最糟糕的年份”。与此同时，2013年和2017年，比特币资产负债表大幅扩张的同时，比特币也迎来了自2012年早期采用激增以来的最佳年份。最不可能的情况是，各国央行购买了比特币，但它们并不需要这么做。它们的资产负债表位于货币食物链的顶端，当这个食物链扩张时，资金就会像涨潮时的水一样在整个系统中流动。水涨船高，比特币的价格就会上涨。

据中币（ZB）官网行情显示，今日上午10点07分，BTC/USDT在五分钟内短线拉升，涨幅为1.87%，行情波动为1.93%，现报11294USDT，其中BTC/QC为76000.00QC。

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