比特币折价比例创新高，引发产品结构放大恐慌

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根据Grayscale官网披露，截至4月22日收盘，GBTC的市值较其持有比特币的价值折价达到18.9%，创下该产品上市以来的折价纪录。需要说明的是，在比特币上行周期该信托产品经常处于溢价状态。

FRNTFinancial首席执行官Stephane Ouellette解读称，考虑到比特币信托产品的低效率，目前这类产品以及通过该信托间接持有比特币敞口的产品仍处于逐步被替换的状态，出现创纪录的折价完全属于情理之中。GBTC从未成为主导市场的替代（投资）品，同样也正处于去年秋天获得更大程度市场接纳推动价格暴涨后，规模最大的一次抛售潮。

此外，由于GBTC的产品架构，不允许持有该产品的交易者进行赎回操作，必须经二级市场交易的限制在比特币价格下行周期会造成更大幅度的折价。Grayscale正在申请将GBTC转换为ETF产品，目前仍未获得美国SEC批准。与此同时，今年二月在加拿大成功上市的比特币ETF无疑分流了一部分资金。

Grayscale首席执行官Michael Sonnenshein周五再次重申了公司致力于将GBTC转换为ETF产品的承诺。截至发稿，随着比特币回升至5万美元上方，GBTC在开盘下跌6.79%后持续上行，目前转涨2.69%。

来源：财联社

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