时间:2023-07-25|浏览:177
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大家好,我是佩佩,感觉现在哪哪都是坏消息,除了下周一不确定的消息面,海外最近又开始流传关于U的FUD。。
目前的犹疑除了那些消息,可能还在于一个在社群间流传的担忧,如果我们再往下走,以太以及defi要面临大规模甚至是连环清算,即曾经质押eth等资产借出的款,当eth下跌时抵押率出现不足,但用户没有及时还款,导致质押其中部分eth被强制抛售来还款,而如果有大量币因此流入市场,对价格产生负面影响,那有可能进一步导致更多的清算,这也是我们所说的连环清算。
下面我们就来看看数据也讨论下目前这个“黑天鹅”发生的概率有多大。当然这里只是一个简单的讨论,笔者不具备上帝视角,还请自行决策判断。
查defi的债务清算数据有个网站: https://maker.blockanalitica.com/vaults/
它有个很直观的图,显示的是以太上的主要抵押物,当价格下跌不同幅度时,预计需要清算的量。
这个图是在以太1800U的时候截取,从图中可看到这里占比最大的也是ETH,且很明显如果价格再继续下降20%以上,清算量有一个量级的飞升,该网页下方也有具体的数据可供查看:
从体量来说重点可以关注ETH-A,这里的ABC代表的是不同的质押率,ETH-A是目前使用最多的150%的比率,即ETH/DAI需大于150%。
从上表看如果降到-25%,差不多1350区域,会有5亿多美金的以太坊,面临需要拿出来偿还债务的问题。
以上是从数据面看到的东西,我觉得知道下还是有必要的,毕竟我们并没走出下降趋势,也毕竟市场一切皆有可能,需对此做好心理准备。
不过暂时来说,以目前看到的,我会觉得到还不用过于担忧一切会变得一发不可收拾。
为什么这么说呢,首先这只是数据面的预估,并不代表实际,这些清算量的背后是一个个以太的用户或是说defi的套利者,网站中对此也有数据显示,所有地址的清算价格和清算量: https://maker.blockanalitica.com/collaterals/ETH-A/vaults/
数据是死的,但人是活的,他们可以继续增加质押eth,或是偿还DAI,来把质押率提升到安全区域。
而任其清算会受到13%的罚款,我认为除非是万不得已,理性的参与者不会说看着下跌放手不管;或者是接下来还有那种短期二三十点的快速崩溃,像312那时是因为拥堵加上快速腰斩,属于被动清算的情况。
Makerburn上可以看到Makerdao平台的实际清算,近一周真实清算的是85笔,755万DAI并没有外界看博主们一两句话感受的那么吓人对吧:
应该说你看到的那个高高的“清算墙”它可能是会移动的,如果进一步下跌,大部分的清算量也会相应往下移动。
后面还会不会崩我们不清楚,不过从链上数据来算,也并没到万不得已的时候。
https://defiexplore.com/
该网站显示了Makerdao(前三借贷平台)上,质押量前二十的地址情况,从质押率情况来看,排除前三名,他们的比率都非常健康,也排除那些稳定币间的借贷,剩下的几个账号非常非常相似,差不多都是有5-6万以太质押量,质押率在清算的边缘疯狂摩擦,见我上面圈的几个。
看下上面最危险的那个2557:
它目前仍借出7000万DAI,从上图记录里可以看到自五月份以来就一直在通过增加eth质押和偿还dai来维持质押率健康,包括昨天都还往里存了2500个eth,行动上表明并没有想被清算。
那资金上呢,第一笔借贷发生在2019年12月,当时抵押2.5万枚eth借出91万DAI,质押率是392%:
那时才几百万美金,随着市值的增长到最高已经能借出上亿的DAI,现在虽然跌下去很多,但平台记录的利润都还有5000万美金,远没到考运气赚到到最后靠实力亏回去的状态,包括从上述的行为来看,我不太觉得会陷入没钱偿还不了最终面临