券商眼里芒果台行不行

2018年至2021年，芒果超媒的营收和净利润均稳步增长。然而，2021年芒果超媒股价下跌主要是由于外部监管收紧和合作艺人的负面新闻等因素导致市场情绪受到影响。

不过，各家券商机构对芒果超媒的前景持乐观态度。华创证券认为，芒果超媒的核心主业芒果TV收入持续增长，特别是广告收入在长视频广告市场下行的情况下仍保持高增长。华创证券预计未来两年芒果超媒的业绩将继续增长，给予其溢价评级，并设定目标价为41元/股。

国盛证券建议关注行业竞争格局的变化，内容质量的提升，会员ARPPU的提高以及虚拟人和NFT相关业务的发展。他们预计公司2022-2023年归母净利润为25.5/28.9亿元，同比增长20.7%/13.3%，并维持“买入”评级。

天风证券建议关注优质内容的上线效果，并强调芒果超媒在新业务领域的布局，如小芒APP、线下娱乐和元宇宙等，有助于用户的拓展和多元变现模式的探索。他们预计公司2021-2023年归母净利润为21.1亿/25.4亿/30.9亿元，同比增长6.63%/20.2%/21.8%，并维持“买入”评级。

国海证券特别关注芒果超媒在元宇宙等新赛道的布局情况。他们预计公司2022-2023年归母净利润为25.0/29.5亿元，对应EPS为1.34/1.58元，PE为25.5/21.7倍，并维持“买入”评级。

中信证券认为，芒果超媒的内容质量在综艺和剧集领域表现优异。他们预计芒果超媒将继续在剧集和综艺领域推陈出新，并受益于行业的健康发展。中信证券看好芒果超媒并维持“买入”评级。

综合来看，券商机构高度认可芒果超媒的内容自制能力，并认为其核心主业具有造血能力。尽管存在政策监管风险和节目上线节奏调整的因素，但传媒行业生态向好的趋势对芒果超媒等头部公司有利。然而，一些机构还是调低了业绩和盈利预期。

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