USDT拥有超额资产储备，具有一骑绝尘的流动性优势

时间：2022-01-11|浏览：318

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近期迅速崛起TerraUSD虽然稳定货币的市值大幅上升到100亿美元，但交易量只有1.29亿美元的交易量/市值只有1.3%，相比之下USDT为83%，这意味着大多数UST它不是用来循环的，而是锁着的DeFi的矿池，UST与USDT货币属性定位明显不同。
USDT目前，集中交易所的交易对手仍然最多，是加密资产间转换的首选稳定货币。其次，在北美以外的地方交易所，大多数只提供法定货币USDT兑地方法币的交易对，场外OTC市场同样由USDT全球流动性和通用性是交易垄断USDT最不可替代的优势是，虽然其他稳定货币的发行机制可以更好地满足北美的监管需求，但很难满足全球市场的流动性需求，使其无法动摇USDT的地位。
多数USDT当地法定货币交易不仅流动性稳定，而且与美元兑当地法定货币汇率相比，交易方便USDT反而普遍比USD更有价值。比如台湾省最受欢迎的法币入金场所。MAX，法币兑换稳定币只支持USDT，而USDT/TWD是27.83，USD/TWD汇率略低于27.64，形成USDT长期比USD在币安交易所土耳其法币中，更有价值的微妙状态TRY兑USDT也有类似的溢价现象，进一步加强USDT全球交易量。
在Chainalysis在发布的加密货币接受度报告中，越南、印度、巴基斯坦和乌克兰在很大程度上依赖于前几个国家USDT为单位的场外OTC印度和乌克兰地方集中交易所提供的法定货币兑稳定货币交易对于市场存款来说是唯一的USDT，其它稳定的货币就像USDC、GUSD几乎没有USDT交换地方型法币的流动性。
从币安(Binance)交易所最大的交易量来看，大多数法币兑加密货币的首选仍然是USDT，而非直接兑换BTC或是ETH。即使在币安(Binance)交易所，每个法定货币兑换BUSD还是小众选择，交易量远不如。USDT。USDT目前，其他稳定货币很难撼动全球流动性与全球实际经济生活的联系。
梦想数字美元

USDT拥有超额资产储备，具有一骑绝尘的流动性优势
目前，在加密领域，USDT最大的竞争对手是USDC。虽然USDT和USDC似乎都有同样的目标:成为实际意义上的数字美元。两者的增长逻辑不同。
USDT依靠交易场景（对流动性要求更高），而USDC增长在很大程度上取决于DeFi带来的贷款，Yield Farming等需求。
USDC持续高增长需要继续渗透DeFi然而，目前的增长问题之一是，在公链并行的情况下，各公链生态都在努力在生态中推出和推广美元稳定币，BSC有BUSD，Terra和Cosmos生态有UST、新DeFi黑帮有MIM，会在一定程度上削弱USDC在DeFi影响生态。
去年，USDC也曾遭遇过信任危机。USDC曾承诺其资金储备完全由美元现金构成，Circle根据2021年7月发布的储备金报告，其储备金为61%其余的现金和美国国债包括洋基存款证(13%）、商业票据（9%）、公司债券（5%），市政债券和美国机构债券(0.2%），这也引起了批评和质疑，随后，Cricle表示将USDC储备金转化为100%现金和短期美国国债。10月，Circle 表示收到 SEC 调查传票需要一些项目信息。
虽然都是美元霸权Free Rider，但USDT目前，世界的流通性和高近用性在很大程度上加强了美元作为数字资产定价的霸权货币地位。稳定货币的存在促使世界上许多数字美元的用户增加，加强美元在网络世界和世界上的地位和渗透。
稳定货币不仅在区块链交易所发挥作用，而且对现实世界的政治经济产生了巨大的影响。USDT快速低廉的手续费已成为跨国交易中避免传统银行手续费剥皮的汇兑工具，也是货币波动较大地区的避险工具，甚至直接取代当地货币。
影子政府成立于2021年12月，反对缅甸政府National Unity Government（NUG)，宣布以USDT作为官方货币，以避开监控在境内流通，同时发行以USDT单位政府债券。
去年，在土耳其法币重贬危机中，出现了大量法币TRY被换成了USDT作为避险，台湾省的牙科诊所最近开始接受USDT可见支付诊疗费用USDT稳定货币的价值在世界上已经形成了相当大的共识，许多实际的交易支付应用场景正在产生，这是其他稳定货币不可替代的。
此外，美国政府似乎对稳定货币的强硬态度可能只是少数加密货币政策保守派的立场，实际情况更加不确定。民主党参议员在最近的参议院银行委员会稳定货币听证会上Elizabeth Warren与Sherrod Brown要大力打击所有稳定货币都是潜在的危险骗局，共和党参议员Patrick Toomey提出稳定的货币监管结构，鼓励区块链科技的发展。
美国区块链政策游说团体Blockchain Association创始人和研究员Connor Spelliscy认为稳定货币的存在不会危及美元，而是可以扩大USD流通，创造更多的使用USD需求有助于维持美元霸权。严厉打击或拒绝稳定货币只会损害美元目前的地位。
因此，从宏观的角度来看，数字美元稳定币可以被国家权力完全控制的数字美元稳定币所取代USDT在地位之前，对于目前最大的美元稳定货币USDT过度监管将是伤害美元霸权地位和美国全球影响力的不明智行为，实际发生的可能性不高。
但是，USDT在分散应用的蓬勃发展中，缺席是未来发展的另一个隐忧。目前缺乏USDT核心明星Dapp应用服务只有阳春DeFi服务会使用USDT，去中心化交易所Uniswap以WETH与USDC为主，PancakeSwap以WBNB与BUSD主，今年兴起NFT与GameFi也鲜少以USDT定价或交易是隐忧。
总结起来，USDT拥有超额资产储备和流动性优势，不仅是集中交易的核心稳定货币，而且慢慢渗透到链下，成为连接加密世界和法国货币世界的桥梁，充当实际意义上的数字美元。目前，这一趋势和地位难以打破。