比特币暴跌三成，矿机运营亏损

2019年，寒潮中的加密数字货币市场似乎正在回暖。比特币在新年首个周末终于站到4000美元以上，并且一直保持着这个水平。而去年年末，比特币经历了历史上最黑暗的时期，价格从年初的17000美元跌至4000美元以下，年内跌幅超过80%。算力智库研究院的一份报告显示，比特币大跌导致大量矿机亏损，到2018年12月底，超过30%的矿机处于亏损状态。

比特币是通过区块链技术在全球分布式网络上进行流通和运行的。要获得足够多的比特币，需要掌握足够多的算力。矿机从最初的个人计算机利用剩余算力进行挖矿，演变成了需要专业的矿机进行挖矿。挖矿的实质是通过算随机数的哈希值的方法抽签，中签的概率取决于矿机的算力与全球总算力的比例。对于独立生产的比特币矿机来说，随着全球总算力的增加，挖比特币的收益将逐渐减少并趋近于零。

算力智库研究院指出，比特币价格与矿机订单之间本质上是供需平衡关系。当比特币价格上涨时，矿场主或矿机投资者预期比特币未来收益上涨，矿机订单增加；当比特币价格下跌时，预期未来比特币收益下跌，矿机订单减少。然而，也可能有大型矿机厂商通过控制新型矿机出货节奏来影响挖矿效率，从而影响矿机的挖矿成本。

矿场运营是一个高度波动的行业，而比特币价格的波动甚至高于传统金融投资品种。据算力智库的分析，矿场投资的弹性高于比特币本身的弹性，因此矿场吸引了一定的投机力量。

算力智库研究院认为，矿机的盈亏平衡点是指比特币价格达到矿工选择关闭矿机的币价。根据他们的报告，目前主流比特币矿机的关机币价区间为9854元至56223元。以2018年12月26日的比特币币价25861元为例，超过30%的矿机处于亏损状态。

根据CoinMarketCap数据，每一枚比特币价格为27626元。因此，目前可能仍有30%以上的矿机亏损运行。然而，《证券日报》观察到，从报告中可以看出，某款矿机的关机币价最低，低于10000元。这意味着即使比特币价格跌至1500美元以下，该款矿机仍可能盈利。

矿场运营成本包括矿场建设成本、电力成本、人员成本、水费和网费等。矿场建设是一个复杂的工程，涉及多个专业领域的技术和问题。电力成本是其中主要考虑的因素，占据了矿场运营总成本的80%以上。人员成本包括工资和生活成本，矿机成本则是购买矿机的费用，水费和网费包括水费和网络宽带费用。

据算力智库研究院的分析，中国和美国的矿场运营中，电力成本均占到总成本的80%以上。以一个20000千瓦时矿场建设的预算表为例，中国矿场1年的运营成本约为7750万元，其中电力成本占总成本的89.19%。而美国矿场的运营成本约为8378万元，其中电力成本占总成本的82.50%。

业内人士认为，低电力成本是矿场盈利的关键。对于矿场而言，是否有足够的资本实力，能否获得更低的电费成为度过这次比特币熊市的关键因素。

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