BTC挖矿难度下调不能唯一判断底部即将来临的原因

根据OKLink.com的数据，在北京时间3月26日10点51分46秒，比特币网络经历了一次大幅度的难度调整，使得挖矿难度跌至13.91T，下降了高达15.95%。这是比特币历史上第五次挖矿难度下调幅度超过10%。过去，这种下调曾经带来底部迹象，但也有例外。

通常来说，大幅度的挖矿难度下调意味着熊市周期到来，因为这表明某些投资者和矿工开始屈服并撤退了。当比特币网络的哈希率急剧下降时，协议也会相应调整，从而降低挖掘比特币所需的算力。当网络上挖矿和交易的矿工数量减少时，哈希率也随之下降。

对于矿工来说，特别是小矿工或者挖矿中心，当比特币价格跌到大大低于其挖矿收支平衡成本时，通常会暂停他们的经营。大型挖矿中心可以因为有储备现金而继续支持挖矿，在一定程度上有一定的稳定性。同时，有一定规模的挖矿机构通常都与电力单位有长期的合约，这使得大型矿场更难在短期内瞬间关闭设备并结束运营。

一般而言，当投资者和小矿工慌不择路地从市场中逃跑时，比特币的价格就差不多要开始反弹了。但是，2018年的那一次挖矿难度下降情况却不是如此。在2018年末，在比特币价格反弹之前，出现了几次挖矿难度调整。在第一次重大的挖矿难度下降15.13%后，比特币大约花了四个月的时间才出现了比较有效的反弹。

由于全球范围内新冠肺炎疫情的传播和加密货币市场的不确定性增加，2020年上半年矿工将面临很多挑战。冠状病毒的爆发及其对全球经济的负面影响与人们对比特币区块奖励减半的高度预期相伴。过去，比特币的熊市周期完全取决于加密货币市场的趋势。但是，从最近比特币价格的下跌来看，比特币价格与美股市场之间的相关性越来越强，显然是受到了投资者对更广泛的金融市场中高风险资产的信心下降的影响。

挖矿难度下调超过10%说明比特币价格正在越来越接近底部（但不是说马上），根据历史数据，触底反弹阶段可能会在低价格范围内持续长达五个月的时间。因此，尽管小矿工停止运营并离场，最坏的情况仍有可能继续发生。如一个比特币鲸鱼大户所说，比特币很难立刻从崩盘中反弹，需要几个月低波动性的调整。

资料来源：小葱区块链。

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