时间：2023-06-12|浏览：193
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昨天晚上，海外市场再度上演惊魂时刻，美股全线暴跌，标普指数跌幅3.88%，纳斯达克跌幅4.68%。像苹果、微软、谷歌跌幅都在4%左右，亚马逊跌了5%，特斯拉跌了7%，连巴菲特的伯克希尔也跌了3.48%。中概股方面，也跟随暴跌，阿里巴巴跌了10%，京东也跌了4%。另外，比特币昨天也出现了较大崩盘，盘中下跌20%，一度跌破23000美元，21万人因此爆仓。以太币这些其他的数字货币，也都有大幅下跌。
很多人不明白，这又是怎么了？美股已经连续三天大跌了，主要还是因为对于通胀的过度担忧。很多人现在分析，美联储主席鲍威尔可能会成为第二个沃克尔，也就是70年代的那个美联储主席，准备非常鹰派的加息，收紧流动性。6月可能会出现超预期的举措，比如加息75个基点，所以市场只能先跌为敬。导致市场避险情绪指数VIX也在连续跳升。海外市场出现一系列的异动，也造成了我们的一些变化。
首先，美元指数快速反弹回到前期高点，这是因为加息预期很强，但是经济还没走弱，所以利率因素起到了作用。现在美国在回收流动性，所以造成了市面上的美元不足，那么物以稀为贵，美元价格就会涨价，对应的人民币价格就会有所贬损。而人民币一旦贬值，就会造成资金流出，所以我们也看到，互联互通北向资金流出135亿人民币。造成昨天A股也在下跌，港股回调比较严重。
其次，目前我们面临了内滞外涨的局面。从国内来说，现在经济面临停滞，稳增长宽信用政策后期肯定还要继续加码，要把一系列复工复产的产业政策落实下去，货币政策未来也还要继续宽松。从5月份来看，政府支持的信用宽松的态度是十分强烈的。以至于有种说法，之所以短贷和票据那么多，就是因为监管部门给银行下了命令，必须释放信用，所以银行就用短贷糊弄事。但这个肯定要在后面纠偏，也会督促银行切实把资金发放到实体经济当中。所以政策利好还会持续出台。
第三，从宏观观察指标来看，社融、PMI、汽车、房地产等指标已经全部转暖，说明经济正在进行底部修复。虽然现在大家的感受还比较悲观，但是目前我们正处在衰退转复苏的末期。所以我们并不是在跟着美国走，我们已经领先了美国一个周期。下半年的经济主要情境跟上半年截然不同，下半年是我们复苏，美国衰退。目前是一个非常难得的政策友好期。
第四，从股市表现来看，海外压力确实出现，对于A股来说，也会形成明显的不利影响，特别是美股这种暴跌之后，肯定会通过香港影响我们。但从昨天表现来说，A股基本禁受住了考验，面对美国连续两天的暴跌，昨天我们沪深300只是下跌了1%，创业板只低了0.3%。现在基本上是一个以我为主的行情。A股的脊梁已经挺了起来。
第五，现在处于一个资产荒的阶段，也就是资金出来也没地方去，所以大家对于股市的忍耐力会明显提高。越来越多的人知道，股市已经在历史大底位置，长期看回报已经非常确定，所以在这个位置做短差的人已经越来越少。所以我们还是对A股很有信心。
目前属于一个强势反弹阶段，指数属于是刚刚过河，再加上海外的影响，出现一定的抖动非常正常。这个位置不用过于担心，调整几天，就会继续向上。第一波超跌反弹有6-7成的概率还没走完，未来二次回落创新低的概率不到20%。所以我们现在主要仓位都应该压上去，而留下2成仓位用来防范市场回撤就够了。这是很正常的事情。
没必要对美股过度担心，确实他们要经历一波回调。修正他过去10年的涨幅，从目前的来看，只是回档了三分之一，这个调整幅度可能还不太够。所以美股还要再耐心等待机会。但是A股已经基本调整到位了。根据以往经验，流动性危机之后的市场可以闭着眼睛去买，基本所有东西都低估了。而再爆发一次流动性危机的可能微乎其微。所以我们从来不耍滑头，不说两面话，现在就是坚定看好A股的机会，短期动荡不影响A股未来的趋势，这里就是未来3-4年的一个明确底部。
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