DeFi的未来：无抵押贷款的应用前景

AMM推动了DeFi行业可燃性提高，使得上个周期的5亿美元提高到巅峰期的200亿美元——今天提高了400倍。如果我说，大家正处在另一个可能会产生类似危害的突破边沿该怎么办？这就使我们向高效率迈进：无/低质押贷款。

信贷市场的出现是刺激性经济发展的重要，是高效率社会体系的关键一部分。在TradFi中，有贷款担保贷款和无抵押贷款。贷款担保贷款必须质押财产，如房子、车辆或个股，贷款使用价值比约为110%。这种价格低，由于交易对手风险不大。贷款无抵押贷款则有更高的年利率，而且仅由综合评分背诵。

尽管贷款担保贷款已成为DeFi不可或缺的一部分（虽然LTV更高一些），但却没有无抵押贷款是一个非常大的短板。那么为什么这一有将近光辉历史的金融衍生工具，上链能那么难？这几个方面：

信用违约：在以往的世界里，有守门人（Gatekeeper）去执行KYC和信誉评级，但这违反了DeFi的自动化技术、全透明与非歧视性原则。但在没有这种规范辅助下，借款人出轨的一个关键对策便是不还款贷款。 速率减少：对借款人的任何方式的附加查验都会使贷款准许时长显著减缓。但现阶段的超额抵押贷款服务项目提供了很快的贷款审核，这也是DeFi的独特卖点。 相对较低的流通性/协调能力：大部分借款人仅对可预测固定利率和按时贷款有兴趣。借贷方必须在很长的时间内舒适地锁住其财产。在朝气蓬勃的加密市场中，没有多少人想要这么做。 监管风险：提供贷款无抵押贷款将造成管控对提供它们协议书的高度关注，自08年金融风暴以后就一直是那样。 特殊贷款风险性： 1.真实世界的财产和NFT贷款，即流动性比率。 2.综合评分——稀缺链上数据信息，所有人都可以做无尽钱包。 3.链下个人信用融合——取决于TradFi基础设施建设。

虽然存在许多风险和考验，但还是有很多协议书在以不同方式提供质押不够的贷款。与大部分难题一样，解决方法有很多种潜在性方式。让我们一起看看最有前景的这些计划方案，都克服了什么样的问题，以及它们都有哪些未解决的问题。

我还在下面的图中提出了一个粗略的简述：

1. zkKYC

应用零知识证明完成KYC，而无需事先与交易对手分享私人信息。借贷方可以通过已公开发行的zkKYC货币实效性证实来检验借款人的信誉度。

CredoraPlatform应用这一工艺，根据去中介化来提高工作效率。主要是通过提供一个zk担保金计算方式来自主创新传统票据交换服务平台构造，该计算方式会把担保金和清算命令发给基金托管人。

zkKYC这样的执行并不是区块链技术，反而是致力于组织销售市场。可是，维持去中心化也有一些优点。与一般的票据交换系统软件对比，它是一个很大的改善。

2. 债务Token化

将债务Token化，以便其可以替代并最终可买卖将释放出来借贷方的资产流动性。它也尝试处理久期不匹配问题并容许细分化，提升很有可能的投资人/借贷方的人数。

这意味着组织欠付债务的ERC-20 Token是寻找安全性回报的私人投资者理想的理财工具。在零息债券的情况下，债务Token会在到期后得到使用价值。

3. 代理帐户

该解决方法比较适合向股民提供无抵押贷款，而且不用KYC。

借款人存入抵押物并得到贷款代理区块链智能合约。资产由借款人操纵，但是由于代理帐户仅适用于一些协议书而且不可以获取，所以不太可能手里拿着这一大笔钱逃走。

代理账户根据限定作用在编码等级强制性信赖。

总得来说，最有前景的多方位解决方式是zkKYC，因为它为机构和个人参与者提供了一种得到贷款的形式。投资人根据借款获得利润的最佳方式就是以促销价选购Token化债务，并一直持有直到到期或提前卖出。

而股民则可以用代理帐户借入资金，并以杠杆的方式与最大的一个协议书开展互动。在Gearbox Protocol上，这种包括Curve、Uniswap、Sushi和Yearn等。

其他大量解决方法： 1. 合同贷款——绝大多数未开发设计；闪贷（非常规贷款）。 2. （社