SignalPlus宏观分析(20240408)：宏观利好不断，BTC约7万美元

欧易(OKX)

用戶喜愛的交易所

立即注冊立即下载

币安(Binance)

已有账号登陆后会弹出下载

立即注冊立即下载

译文作者：SignalPlus华语

译文来源：中

上周五强劲的非农就业数据再次显示美国就业市场的顽强，整体数据显着着预期预期（30.3万 vs 预期的21.4万），前值上调2.2万，导致3个月稳定达到+27.6万，则从2月的短暂上升回落至3.8%，而平均工资环比则从0.2%升至0.3%，教育、健康、休闲、酒店和商品领域均出现强劲的表现。

就业数据持续表现不佳，近期全球PMI指数也预期出现一些预期，加上大宗商品价格上涨带来的通胀再起的压力，似乎为鲍威尔的鸽派转向带来了相当大的挑战，美联储官员们也因此提出鹰派的反对意见：

• 里士满联储巴尔金：承认“就业报告相当强劲”，且“在降息前应留出时间让不确定性散去”。

• 主管鲍曼：“贪婪存在许多上行风险”，美联储追求贪婪目标的“蜡烛蜡烛”进展。

• 达拉斯联储Logan：由于通胀过程存在“重大风险”，现在就降息“为时过早”。

• 明尼阿波利斯联储卡什卡里：“如果通货膨胀继续税收，引起我质疑是否需要降息（2次）”，“如果我们的增长非常紧张，人们有工作，企业表现良好，通货膨胀回落，那为什么要采取行动？”

由于大宗商品价格飙升，就连《华尔街日报》也发表了一篇题为“如果美联储错了怎么办”的评论文章，美联储的意见是否会久违地出现一些缺口和压力？

与此同时，商品价格飙升，创近一年来最大单周涨幅。此外，投资者开始考虑美联储回归旧有的“多种货币”模式导致通胀失控的风险，在上涨的同时，长天期通胀溢价也大幅上升。

6月降息的可能性依然在60%左右，美债曲线一直呈现熊陡走势，10月以来逐渐逼近4.50%，然而，与去年第三季度不同，这一次是发生在利率波动明显较低的背景下，表明投资者较不担心利率引发的资产负债表事故（类似于过去发生的英国迷你预算案危机、持有至如今投资组合损失等）。

然而，隐含利率波动率正在下降，表示投资者此次对高利率引发“资产负债表事故”的风险更加乐观

由于投资者对风险利率更加乐观，股市因而在上涨（上周五+9个基点）的情况下上涨，再次证明股票投资者对任何情况都有无悔可击的看涨认知（坏消息=降息，好消息=好消息），至少在本周稍晚的CPI数据发布前，风险情绪的派对持续存在。

在加密货币方面，价格有所反弹，BTC重新逼近7万美元。上周有多家杠杆多头期货头寸被清算，资金费率也恢复了长期正常水平。

同时，鸽派的美联储和大宗商品价格上涨使金价逼近历史高点，并继续保持与BTC的长期关联性。现货ETF恢复净流入，周五增加2.03亿美元的资金，年初至今净流入已达到126亿美元。

热点：BTC 分析