对冲基金跑步入场：加密货币变局来了

时间：2022-03-22|浏览：7125

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近年来，加密货币的市场规模不断扩大，加上俄罗斯和乌克兰地缘政治的黑天鹅和前所未有的通胀风险，华尔街传统玩家对加密货币的态度悄然改变，越来越多的对冲基金开始涉足这一领域。
需要注意的是，加密货币对冲基金（crypto hedge fund）指主动基金，其目的是获得不受加密货币市场整体波动影响的超额回报（即所谓的阿尔法回报），与被动加密货币指数基金形成鲜明对比。
随着市场效率的提高，加密货币作为一种高波动性资产，比传统资产具有更大的回报潜力，因此受到对冲基金的青睐。一些业内人士认为，加密货币对冲基金的规模将继续扩大，加密货币和混合基金将主导2022年对冲基金的发行市场，主要是散户投资者的加密货币市场正在发生变化。
通货膨胀风险上升
传奇对冲基金老板布局加密货币
根据另类投资管理协会（AIMA）根据与普华永道合作发布的2021年对冲基金行业报告，21%的对冲基金投资于数字资产，平均投资金额占其管理资产规模的3%。此外，86%投资加密货币的对冲基金计划增加投资，而未投资的对冲基金中，26%表示已处于计划投资或执行投资决策的最后阶段。
根据普华永道的报告，几乎所有传统的对冲基金策略都涉及到加密货币领域。目前，世界上有400多只活跃的加密货币对冲基金，数量每天都在增加。
摩根大通认为，通胀风险重新点燃了投资者对比特币作为对冲资产的兴趣，机构投资者可能认为比特币是比黄金更好的对冲资产。
(新发行的加密货币对冲基金数量及比特币价格走势来源:普华永道)
对冲基金资产220亿美元Point72创始人兼首席执行官Steven Cohen曾直言自己已完全切换到了加密货币领域；全球顶级对冲基金Brevan Howard1月，还宣布推出新的加密货币对冲基金，接受外部投资者资金，押注比特币、以太币等加密货币价格，寻找套利机会。
Brevan Howard其联合创始人擅长宏观交易Alan Howard被称为对冲基金鳄鱼，在2007年和2008年市场剧烈波动时期，回报率分别达到25%和20%，远远超过同行，2020年回报率高达100%。
除了面向外部投资者的新基金外，Brevan Howard还成立了包括12名投资组合经理在内的新加密货币部门，管理资产规模超过2.5亿美元。而Howard我还投资加密货币、区块链等资产。

对冲基金跑步入场：加密货币变局来了
去年，Brevan Howard对冲基金曾表示，其资产管理规模为56亿美元，将开始投资数字资产，投资比例不超过1.5%。2020年，该基金还收购了拥有加密货币基金的资产管理公司One River 25%的股份。
Tudor Investment创始人兼首席执行官Paul Tudor Jones对加密货币的投资也在增加。他曾告诉他的客户，比特币可能在渴望新安全资产的世界里发挥越来越重要的作用。Jones他管理的对冲基金连续25年无亏损，被称为世界第二交易员，仅次于索罗斯。
最近，资产管理规模超过300亿美元的重量级对冲基金Citadel对加密货币的态度也发生了变化。首席执行官Ken Griffin最近，他承认将比特币比作郁金香泡沫是错误的，并将加密货币称为过去15年金融领域最好的故事之一，并表示他计划投资比特币。
今年1月，Griffin旗下Citadel当证券首次接受外部投资时，投资者包括红杉资本和加密货币投资机构Paradigm。彼时，Paradigm黄共宇联合创始人和合伙人（Matt Huang）曾经说过，期待 Citadel证券涉及新资产类别，包括加密货币。
但在大佬们投资热情高涨之际，也有人继续对加密货币持观望态度。资产管理公司Rebeco相信比特币虽然稀缺性与黄金相似，易于交易和携带，但与黄金相比，比特币缺乏类似于保值资产的交易历史。世界上最大的上市对冲基金英士曼集团分析师Henry Neville比特币还没有经历过通胀周期的考验。
比股票回报更稳定
青睐加密货币基金
数据显示，在危机期间，加密资产优于股票等传统风险资产。例如，自2月24日俄乌冲突爆发以来，这两种数字货币分别上涨14.5%和13.5在此期间，标普500指数只上涨了%3.2%。
另一方面，从长远来看，加密货币资产的回报正在逐渐稳定。根据3月14日的数据，旨在跟踪加密货币资产管理公司的交易Barclay Hedge2月份加密货币交易商指数仅下跌1.5%，远低于1月13%，去年12月10%。
世界上第一只加密货币对冲基金BitBull Capital首席执行官Joe DiPasquale由于2月份比特币和以太币的复苏，俄乌冲突并没有引起恐慌，公司的两只对冲基金今年仍在上涨。
优于传统风险资产的表现和逐步稳定的回报，使更多投资者积极投资加密货币基金及相关企业。
根据资产管理公司CoinShares截至3月4日前两周，加密货币投资产品和基金1.63机构流入1亿美元，流入区块链股票总额约1560万美元。同时，基金分析公司理柏(Lipper)数据显示，截至3月9日一周，债券基金净流出78亿美元，房地产基金同期流出7.7亿美元。