暴风启示录：退市的终极命运

前不久，深圳证券交易所发布公告，称暴风集团未能在被暂停上市后的一个月内公布2019年的年报，因此将被终止上市。暴风随后也发布公告，称公司股票将自9月21日起进入退市整理期。

消息一出瞬间引发热议，由于这几年暴风的表现确实差强人意。然而曾经被称为“一代妖股”的暴风集团，也有过短暂的高光时刻。

2015年暴风集团登陆创业板，曾在40天里拉出36个涨停板，成为风头无两的创业板新秀，股价最高拉升至327元，市值超400亿元。截止9月24日，暴风集团的股价下跌至0.6元，当日收盘时市值仅有1.98亿元。

值得注意的是，深圳证券交易所创业板不接受公司股票重新上市的申请，所以此次退市后，暴风集团（以下简称“暴风”）的身影将永远不会在A股出现。从高峰跌落至今，暴风到底经历了什么？

IPO前故步自封

暴风影音可谓是一代人的青春记忆。在那个互联网通讯技术并不普及的年代，视频播放器风靡一时，暴风影音也深受用户的青睐。统计显示，2009年暴风影音用户总数发展到2.8亿，日活用户超过2500万，仅次于当时的QQ和迅雷。

伴随着4G的普及，PC端已经不是唯一的视频观看入口。这时的视频赛道上，乐视风头正盛，且在版权方面一枝独秀。随后，腾讯也推出了腾讯视频，百度在收购PPS之后，又与爱奇艺合并。阿里也以12亿美元入股优酷，后来在2016年全面收购优酷土豆。

在BAT的加持下，版权大战打响了。它们疯狂烧钱从传统媒体手中获得优质内容的版权，并进行版权维护，在巩固自身地位的同时排除异己，以至于在版权层面实现垄断。

在逐渐升级的烧钱大战中，实力雄厚且有强大靠山的爱优腾三家逐渐崛起，而彼时的暴风却并没有参与版权大战。

随着版权大战愈演愈烈，暴风却依然把视频重点放在PC端，想要深耕视频播放器领域，从而也并未将其它核心业务发展起来。在错过了版权大战后，暴风影音由于缺乏大量优质的内容做支撑，用户流失的很快，逐渐被其它平台取代。

除此以外，暴风业务上的短板也愈发明显，收入结构单一，大部分收入来源于PC端广告。这为暴风的发展带来了隐患。收入来源单一使得暴风的抗风险能力很差，版权的缺乏也使它

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