比特币概念股 GBTC 和 ETHE 仍然有吸引力：从相关性谈折溢价

时间：2022-03-08|浏览：7260

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最近，许多比特币概念股表现不佳，主要是稀缺性消失。但这些天的研究ETHE看了看GBTC，感觉底层数据没有明显恶化，尤其是ETHE。由于流动性的提高，似乎与有关ETH 本身的协同作用也更好。
看下图，可以说 ETH 和 ETHE 的价格关系更密切(相关系数接近 1)，关键原因之一是 ETHE 交易量开始增加。今年 1 以来，ETHE 平均月交易量已超过 1亿股，月交易量约为 1.5-20 亿美元。
以特币概念股以老虎证券为例，证券公司的场外交易目标由证券公司审核开放。春节前综合账户不能交易ETHE，但可以交易GBTC。近期散户已能够正常交易ETHE，说明券商观察标的交易需求并获批。
底层上涨的相关指标比价格相关指标更能确认同涨同跌的趋势。
另一个例子是 BTC 和 GBTC 价格之间的相关性。GBTC牛熊周期稳定，比特币概念股成熟度高，在公开交易市场没有直接竞争对手，GBTC与BTC价格相关性一直很高，近期没有明显的走弱趋势。
从GBTC的涨幅与BTC就相关性而言，尽管最近GBTC开始打折，但是和BTC涨幅的相关性较高。这说明了一个问题：“打折”并不意味着“下跌”，如果投资者看好比特币，GBTC 仍可能受益于 BTC 潜在收入，但收入可能会缩小。

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最后，让我们看两个反例：BTBT 和 RIOT。
BTBT 自去年10月以来一直被认为是一只严重的区块链概念股，其股价在过去6个月内高度相关。然而，这类股票是对比特币的一种非常间接的投资，加上上市公司的不作为，它不再是一个好的轨道。所以看看BTBT最近三个月的股价与比特币的走势完全无关。
RIOT 是一个更好的例子。该股已于2017年转为开采，并已稳定运行近一年。因此，长期趋势与比特币密切相关。然而，自去年3月以来，股价与比特币的相关性也显著减弱。
综上所述
我还搜索了其他直接投资比特币/以太坊的上市基金，但没有找到。IB搜索6个加拿大账户ETF，分别是比特币ETF：BTCC、EBIT和BTCX，还有以太坊ETF：ETHH、ETHX和ETHR，其中BTCX其他五只基金没有交易权限(需要Complex or Trading Product），也就是说，大多数散户买不到这些ETF是的，市场上的流动性似乎不是很好，简而言之，它不能被取代GBTC和ETHE短期。
所以没有必要担心折扣或做什么。