时间：2022-03-01|浏览：423
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Alpha（阿尔法收入）：资产投资策略主要依靠管理者的积极管理能力。例如，许多私募股权基金或对冲基金的优势在于基金经理通过积极管理获得绝对回报的能力，回报不会与市场波动。
Beta（贝塔收入）：贝塔收入追求市场的平均回报。一般来说，公共基金，特别是指数基金，是对贝塔收入的追求，收入与市场一起波动。
01
现阶段圈子现状:基础Beta
2022年，基础Beta收获，可能是由btc自己变成BTC ETH DeFi，这跟当前圈内的大环境和格局有关。
2020到2021年，ETH可以算高级Beta，DeFi是Alpha，因为对于圈子来说，真正能用的只有DeFi，DeFi也是只在ETH现在不一样了，ETH一个主导时代已经完全结束，多链宇宙的时代正式到来。
这波高速链和17波-18年完全不一样了。当年这些人都在奔跑。ETH杀手来了，以EOS代表，最终结果ETH好好生活，几个杀手死了。这波高速链技术更先进，但姿态完全降低。
最终，ETH确立其应有的地位。
这其中像是Avalanche、Fantom、Near这些EVM兼容链，与ETH亲密更高，它们和Polygon（原Matic），Optimism，Arbitrum，ZK-Sync这些Layer更多构成竞争的关系。
Cosmos和Polkadot主要发链和跨链，和ETH构成竞争 合作关系，Solana和Dfinity以完全不同的技术架构，和ETH形成差异化的轨道模式。
在这种多链宇宙格局下，ETH慢慢变得会和BTC接近，持有只能得到Beta收获。
而DeFi在NFT和GameFi崛起后，我们可以清楚地感觉到市场对DeFi小创新买不了多少，不再是去年DeFi盛夏，直接向上冲。
例如，最近的固定利率贷款协议Yield Farming、固定利率协议Mainframe市场表现一塌糊涂。
Uniswap，AAVE，Compound已经长成独角兽，虽然市场认可度很高，但是Token价值发现已经完成，市值足够高，基本开始跟随BTC与ETH无论从哪个方面，都很难看出同涨同跌。Alpha的延续。
当然，DeFi这是创新速度最快的轨道。很难说是否会突然出现任何项目。当年类似AMM这一级别的大创新直接进入Alpha收入(注意单个项目的可能性，而不是整体DeFi板块）。
目前可以看到大方向可以带动DeFi上一层楼，只有处女地与实体世界对接。
今年正在萌芽MakerDao利用Centrifuge世界上第一个基于协议发行的协议的世界DeFi现实资产贷款目前只挖掘这部分项目Polymath，NAOS Finance，Centrifuge，感觉前途光明，道路曲折，尤其是时间点。
因此，想要2022年Beta收获，拿住BTC ETH DeFi龙头是关键因素。
02
高级Beta
Layer2.高速公共链和应用链基础设施
这基本上是未来一两年的明线。如果开始时间合适，可以拿到高级Beta让我们一个个看看收入:
一、Layer2
Arbitrum 9月上线可以算是标志性事件，当时短短几天TVL(总锁仓量)已超过以前的龙头Polygon，但现在又排在了Polygon之后，但当时的表现足以说明资金被认可真的Layer2”。
Layer2未来1年可能会和2021年高速链的处境差不多，各自抢地盘拼生态，然而因为太多人看好，导致其起点很高，所以感觉大概率只能是个高级Beta，进不了Alpha的行列。
毕竟，Alpha只有大多数人看不到的东西才能称之为Alpha。接下来说几个Layer各自的情况。
Arbitrum：目前最热的Layer2，TVL原生项目和迁移项目排名第一。
Optimism：本来这才是最根正苗红的Optimistic Rollup，结果感觉被Arbitrum截胡，目前的热度，TVL各项指标全面落后Arbitrum。
OmiseGo：最早的Plasma后来被彻底遗忘，最近奋起直追，改名Boba，准备做Rollup、还有一座快速提款桥，帮助克服7天的提款期。
整个OP家庭面临的问题是，ZK大约半年后，系应该能够全面上线Optimism抢滩登陆的生态布局只有半年。V神亲口说，短期依赖OP，长期靠ZK，ZK出来之后，OP系列的定位和生存问题是一个值得思考的点。
但我有预感，OP系和ZK即使系会共存很久ZK系是更好的解决方案……
让我们一起来看看ZK系列团队：
ZK-Sync :以前最乐观的ZK系扛把子，本来说8月份出2月份.0，即通用型ZK-Rollup雏形，但技术难度大，所以花的时间比想象的要长。幸运的是，已经不远了。第一阶段测试网北极星应该在未来几周上线。
Starkware：当前最火的ZK系，原因是Dydx的火爆和Immutable X蓄势待发，Starkware与ZK-Sync竞争应该和谐Optimism与Arbitrum竞争差不多。
Hermez：圈内戏称爱马仕ZK-Rollup，专门转账，后来被收Polygon收购可以算是补充了它缺乏真的Layer2短板。然而，因为它不是通用的Layer2，感觉在ZK-Sync和Starkware面前依旧是不够看。
Aztec :以隐私为主Rollup，类似ZK-Sync但不完全是ZK-Sync，优点是自带隐私，缺点是隐私增加了成本。更贵，想要实现一般兼容EVM的Rollup难度比ZK-Sync和Starkware更大。
整个ZK家庭有两个问题：
Optimism该系列上线较早，具有提前布局的优点，通过各种桥梁通过各种桥梁大大缓解；
以太坊基金会自己也在做ZKEVM，理论上，难度是最高的，我想让它理论上APP不需要任何改变和翻译就可以直接上去ZK-Rollup二层可以直接和ZK-Sync的Zinc语言与Starkware的Cairo语言形成竞争关系只是这种终极ZKEVM”，可能要1-两年后才能看到。
总而言之，Arbitrum、Optimism、Starkware和ZK-Sync这四大Rollup如果开始时间合适，明星选手也会有很好的发展潜力。
二、高速链
看看高速链，它们最大的竞争对手不再是ETH，但是刚才说的几个Rollup，但相对于Rollup就直系而言，目前几条高速链也有自己的特点。
Near：ETH2.暂时放弃的分片在Near但目前只有一个分片，多分片和跨分片还在开发中。
Solana：作为今年高速链中最漂亮的仔，Solana利用其速度优势开始和谐行走ETH差异化路线，从上面DEX可以看出，订单簿往往是主要的，AMM为辅。
2022年游戏大作StarAtlas上线，感觉Solana会走「专业交易 游戏链」风格。此外，值得一提的是，目前Arweave上面存的NFT数据，Solana占最大部分。
Cardano：神秘的存在，在没有智能合约的情况下保持目前的市场价值和排名不能说是一个奇迹，幸运的是，智能合约终于上升了，新公链的战斗，Cardano终于可以入局了。
Fantom：当前被AC的Rarity Game很火，它DAG（Direct Acyclic Graph，也就是说，有无环图的数据结构也是性能杠杆，但是DeFi和NFT生态整体还是很弱，不知道会不会进化成一条类似Ronin专属游戏链。
Avalanche：最近得到了几大资本的注资和支持，价格也上涨了。最大的依赖是独特的雪崩协议。目前生态比较丰富，但是缺乏真正的爆款和龙头，证明自己需要时间。
Celo：很容易被忽视的链条，但其实背后的资本极其雄厚，主要是Moblie APP和各类稳定Token，有做当年Libra雄心勃勃，值得关注。
三、应用链基础设施
Axie Infinity的Ronin侧链和Terra2021年，人们看到了另一种实现区块链的方式——AppChain(应用链)。
至少一个项目在开发过程中有另一个选择。找一个令人愉快的公共链以合同的形式部署吗？还是你自己做一个单独的链链的成本更高，技术更困难，但同样的链，灵活性必须更高，看看Ronin上线之后Axie Infinity瞬间**你知道我在说什么。
那么做应用链有哪些选择呢？目前基本上有五个:
1、学Ronin，搞一个ETH侧链，应该是成本最高的方案，得到明星团队 资本加持。
2、在SKALE(以1000倍的速度运行以太坊Dapp）上面搭一条ETH侧链。
3、拿Cosmos SDK开发链条。
4、拿波卡的Substrate开发并访问波卡（Polkadot是使用Substrate构建的）。
5、拿波卡的Substrate开发并访问链条Near章鱼网络（Octopus Network）
Ronin和Terra为应用链开了个好头，未来1-在过去的两年里，我们一定会看到越来越多的应用链出现在我们面前，关注应用链基础设施，大概率会有很好的收获，SKALE、Cosmos、Polkadot、Octopus Network，都值得关注。
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