美国首支比特币ETF是什么?首支比特币ETF的诞生对未来猜想

时间：2022-03-01|浏览：483

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美国首支比特币ETF是什么？
美国首支比特币ETF全称是ProShares比特币策略ETF资产管理公司(基金)ProShares公司申请创建Linkedin介绍，ProShares自2006年以来，公司一直处于2006年以来ETF革命的前沿是美国最大的ETF其中一个团队在全球享有广泛的声誉，为投资者提供创新战略ETF，旨在管理风险，提高回报。其产品包括各种正跟踪指数ETF此外，它还包括反向提供低倍杠杆ETF。
ProShares比特币策略ETF主要的投资策略是通过管理比特币期货合约的敞口来寻求资本增值，但该基金并没有直接投资于比特币，所谓的比特币ETF实际上，比特币期货ETF。这是在美国商品期货交易委员会（CFTC）在商品交易所注册、标准化、现金结算的比特币期货合约。比特币期货的价值是基于CME比特币参考汇率（BBR）来确定的，寻求投资于以现金结算的近月比特币期货（近月期货即指期货市场上离交割月份较近、但还未进入交割月份的期货合约）。
ProShares比特币策略ETF基金(以下简称基金)预计将根据开曼群岛法律投资部分资产ProShare Advisors提供咨询的全资子公司来获得风险敞口。一般情况下，该基金预期将其总资产的约25%投资于该附属公司。当然基金顾问享有将本基金获取最佳利益的决策权，因此可能会发生高于该比例的情况。
ProShares比特币策略ETF值得注意的是：
1、基金不采取临时防御立场。通常，基金会在比特币价值持平或下跌或上涨期间持有比特币期货合约。为了保持比特币期货合约的开放性，基金会在即将到期时出售期货合约，并用到期日较晚的新期货合约取代，俗称Rolling。到期日较晚的新期货合约与到期日较短的期货合约之间存在差异，即期货溢价。如果到期日较晚的期货合约定价高于到期日较短的期货合约，基金将以相对较低的价格出售到期合约，并以相对较高的价格购买到期日较晚的合约，反之亦然。简而言之，基金将无限期地续期，而不是主动关闭头寸。
2、基金通常在不考虑市场状况、趋势或方向的情况下，寻求在这些投资组合中保持全额投资。
3、基金不投资或寻求直接接触比特币当前的现货或现金价格。该基金被归类为非多元化，即将相对较高比例的资产投资于单一或少数对手的金融工具。

美国首支比特币ETF是什么?首支比特币ETF的诞生对未来猜想
四、比特币CME期货合约的表现、基金表现和比特币现货表现可能存在显著差异，可能存在于投资策略风险、价格波动差异风险、流动性风险、比特币期货市场风险、比特币期货容量风险、期货投资风险成本、比特币本身风险、现金和货币市场工具风险、附属公司投资风险、贷款风险、交易对手风险、非多元化风险、市场价格差异风险、授权参与者风险、现金购买和赎回风险、提前关闭/延迟关闭/交易暂停风险、主动管理风险、新基金风险、税收风险、估值风险等。
有几个风险值得投资者深入关注:
1、比特币期货容量风险。如果比特币期货市场流动性有限，比特币期货市场中断或保证金要求或基金期货佣金商（FCM）、CME或CFTC基金可能无法实现其投资目标，并可能遭受重大损失。
2，期货投资的风险成本。历史上，比特币期货经历了较长的期货溢价期，如果到期合约与较长期合约的价格差异远高于rolling比特币期货市场的其他期货合约相关价格Contango可能会产生不利的影响。期货溢价和现货溢价均可能影响本基金实现投资目标。
3、税收风险。符合监管投资公司要求（RIC）对于股东的特殊税收待遇，本基金每个纳税年度的总收入必须至少90%来自合格收入，以满足每个应税季度末一定资产多样化的测试和年度分配要求。如果基金在任何一年都不符合给予 RIC 及其股东的特殊税收待遇的资格，并且没有资格或不能纠正这种失败，基金将按照与普通公司相同的方式征税，该公司的所有收入在基金层面均需缴纳美国联邦所得税。产生的税收可能会大大减少基金的净资产和可供分配的收入。
美国首个比特币期货ETF意义及影响：
1、这是一个里程碑。不可否认的是，在加密货币和区块链的繁荣中，美国在交易所、风险投资基金、项目创新、监管和快速增长的采矿计算能力方面处于世界前列。虽然声音很高，但以前SEC口号或拒绝或拖延比特币，如扰乱市场金融秩序ETF但随着欧洲、南美等地区多支比特币的到来。ETF加密资源与加密金融工具错配的矛盾正在加深，美国首个比特币期货ETF毫无疑问，这是一个重要的时刻，代表着加密资源最丰富的国家终于迎来了第一个加密ETF。加密投资者最好的回应是消息出来、发酵、蔓延，比特币距离前不到1000点。

2、比特币共识的强烈性使监管妥协。根据上市公司、重金属等资产的市值排名，比特币已成为世界第八大资产目标，距离白银不远。比特币诞生仅十多年在此期间，它经历了数百项国家政策，从默默无闻到全球共识**，但它已经成为世界上不可忽视的存在。美国政府必须明白，杀戮从来都不是最好的方式，而是以更创新的方式看待和拥抱它。

第三，历史意义或大于实际意义。狂热背后需要理性对待，比特币期货ETF毫无疑问，它大大提高了社会和传统投资者的关注度，也为散户投资者和机构通过合规方式参与比特币交易提供了渠道。但在实践中，这可能不是散户投资者享受比特币长期上涨的最佳方式；对于机构来说，比特币期货ETF它可能成为对冲基金或资产管理公司对冲其比特币现货目标或其他资产目标的工具，或者直截了当地为那些长期看跌比特币的人提供更合理的卖空手段。在短期内，美国首个比特币期货ETF作为普通投资者，似乎已经成为拉盘的噱头，应该注意Fomo上头。
四、加密衍生品市场的进一步发展。尽管美国有CME比特币期货，但其成交量在整个加密期货市场中占比并不大，仍然以Binance、FTX头部加密货币交易所占据。美国首个比特币期货ETF它的到来可能不会对比特币价格产生太大的影响，但其衍生品市场的增长，CME比特币期货交易量可能是因为比特币期货ETF机构成交量的到来和快速发展。
基于美国首个比特币ETF对未来的猜测：
一、比特币现货ETF或以太坊ETF等待可能不会太远。就像上面提到的比特币期货一样ETF它具有重要的里程碑意义，创造了美国SEC在加密货币的监管层面，比特币现货ETF(基金投资或跟踪比特币当前现货或现金价格)的到来可能值得投资者期待。美国第一个比特币现货ETF它可能对比特币价格具有更大的现实意义，因为它直接允许投资者以新的合规方式持有比特币现货，也许不需要通过加密交易所购买，而是直接在传统金融市场购买，这无疑将极大地促进比特币交易，特别是传统投资者的进入。
此外，还有以太坊和DeFi随着生态的兴起，以太坊的市值也进入了世界前20名，超过了美国强生公司和标普500ETF等等，相信以太坊ETF你也可以期待更多。
二、ETF监管重担或暂告一段路，那么稳定币等其他监管层面，DeFi、尽管美国加关注交易所等问题。尽管美国通过了第一次加密ETF，但其监管措施可能不会放缓，而是关注容易造成传统金融市场系统性风险的地方，如稳定货币DeFi借贷等。