门罗币平台崛起，以太坊能否借DeFi概念再上高峰

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就总价值锁定（TVL）而言，去中心化金融市场一直在历史最高点之近徘徊，目前总值刚刚超过15亿美元。自2020年年初以来，DeFi市场的美元TVL增长了124％，而加密货币市场仅占总市值的42％。

即使没有进行了一周多的Compound Finance代币分配，DeFi市场今年迄今为止的表现仍然超过了加密资产，增长了45％。投资者已经意识到他们可以从自己的加密货币持有中获得可观的利息，而聪明的交易者已经在这个新的流动性挖矿热潮中寻找不同资产和协议之间的套利机会。

因此，有理由认为，以太坊应该是这一次DeFi热潮的最大受益者，然而，对于这个全球第二大数字资产来说，尚未出现任何实际的价格动能。以太坊今年以来的表现相对稳定，从元旦的130美元上涨了85％达到目前的约240美元。然而，如果回溯到2019年中期，即DeFi真正开始腾飞之前，可以看到以太坊价格仍然下跌了32％。

更进一步看，以太坊价格的前景并不令人乐观。ETH仍然低于历史最高点的83％，在过去两年的时间里价格相对平稳。价格在120美元到300美元之间震荡，似乎陷入了一个狭窄通道。自从以太坊在2018年初从史诗般的暴跌中恢复以来，它一直没有突破这个范围限制。上一次以太坊真正看涨是在2017年6月，当时价格首次突破400美元。

然而，对于以太坊的价格行为，行业观察家一直有深入研究。他们指出，在过去一周时间里，一些顶级的DeFi代币，如COMP、AAVE和SNX，出现了价格大幅上涨，但以太坊同期仅勉强涨了3％。

针对这一问题，分析师们从两个阵营，即以太坊的空头和多头，给出了答案。

以太坊的空头观点认为，以太坊正在失去稳定币和其他ERC-20代币的“金钱”。在2017年，以太坊是筹集ICO资金的首选平台，但在当前的情况下，其他代币已经取代了它。空头们表示，DeFi与较高的ETH价格并没有必然联系，因为它只是用于交易。

而多头观点更加实际，需要更多耐心。毕竟，以太坊仍然处于两年的熊市之中，就像比特币在第一次大幅上涨之后一样。多头观点认为市场是“向后看的”，但仍然假设以太坊是公共事务代币。他们说，以太坊是DeFi的储备资产，因为它是唯一一种与DeFi一起稀缺的资产，并且市场很快会认识到它的价值。

他们总结说，多头论点更有可能是正确的，原因有三点。首先，锁定在DeFi中的ETH数量大幅增加。自从COMP代币分配开始以来，40万个ETH已被锁定到DeFi智能合约中，总价值超过300万个ETH。

其次，一位基金经理正在重新平衡其投资组合，包括减少比特币并增加以太坊。据报道，今年早些时候，Grayscale Investments收购了今年所有开采的一半以上的以太坊，进一步巩固了机构转向以太坊的势头。

第三个原因是DeFi协议的未来发展，具有最高结算担保的DeFi

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