比特币衍生品交易额超2万亿美元，现货相关性下降

TokenInsight发布了一份关于数字资产衍生交易所的季度报告。根据报告，衍生品交易量相对去年同期的平均水平上涨了超过3倍，这意味着期货投资者可能已经相对独立于现货投资者。

要点总结如下：

1. 本季度数字资产衍生品的总成交量突破了2万亿美元大关，较去年四个季度平均水平上涨了314%。

2. 全市场的日均成交量为233亿美元，较去年同期上涨了274%；单日最高成交额为625亿美元，这一数字出现在312暴跌后的第二天，即2020年3月13日。

3. 研究发现，2020年Q1衍生品与现货市场的相关性为0.31，显著低于2019年Q4的0.76，这表明数字资产期货投资者可能已经相对独立于现货投资者。

4. 数字资产期货在一定程度上具备了市场先行指标的特性，现货投资者可以参考期货成交量进行仓位管理。

5. 由于数字资产期货主力合约占市场总成交量的90%以上，报告暂不建议投资者大量交易其余合约，因为流动性和行情存在不确定因素。报告建议保护投资者的做法是一些交易所（如Bybit和ZBG）目前仅上线了主力合约。

6. 尽管COVID-19和石油战导致全球资本市场出现了现金为王的观念，但数字资产期货的成交量仍在稳步攀升。

7. 在市场头部的六家衍生品交易所中，HuobiDM和OKEx的市场份额略低于30%，而BitMEX占据了20%的份额。

8. 报告指出，BitMEX的龙头地位不保，投资者可以关注行业内其他优秀交易所的平台币动向。一些交易所（如Bybit、Bitget和ZBG）的单一合约成交量很高，具有潜力。

9. 在数字资产领域，期权市场目前仍处于早期阶段，期权交易量与期货相比仍有很大差距。

10. 数据显示，在总成交量快速下降后，头部期货交易所的成交额恢复到了同一水平。市场缩量时是交易所扩张的好时机。

11. 一些交易所（如Huobi、OKEx、Binance和Bitget）获得了新加坡金融管理局发放的数字资产支付服务豁免权，符合合规要求。

点击可以查看报告的pdf版。

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