DeFi治理中心化问题

DappRadar和MondayCapital联合发布的一份新报告，分析了主要DeFi协议中的代币分配和治理提案。研究人员认为，尽管DeFi协议在流动性挖矿阶段努力将控制去中心化，但许多项目仍然高度中心化，特别是那些受到大量风险资本投资的项目。

研究人员对MakerDAO、Curve、Compound和Uniswap等项目进行了分析。发现所有这些项目都呈现出明显偏向顶级持有者的代币分配。分析师指出，由于MakerDAO成立时间较久，其治理似乎是所有项目中最成熟的。MakerDAO论坛是由社区成员进行初步讨论和分析的地方，并且对所有人开放，不论持有多少MKR。然而，实际的链上投票过程似乎主要由排名前20位地址控制，约占总供应量的24％。尽管与其他项目相比，这种分配仍然相对公平。

对于Compound，研究人员指出，COMP持有者主要包括风险投资家、团队成员和其他一些区块链项目，尤其是Dharma和Gauntlet。只有2.3％的地址具有委托权，可以提出提案和投票的要求。因此，只有一小部分社区参与治理，并且由于存在聚合的交易所地址，真实百分比可能更低。总供应量也严重偏向前20名地址。

Curve和Uniswap也存在类似的问题。Curve的单个地址似乎拥有75％的投票权，而Uniswap则遭受丑闻和内部人士接管治理的指控。

研究人员确定了导致权力中心化的三个主要原因。首先，用户将治理代币视为收益而不是投票工具。其次，这些系统被设计为富豪统治，财富定义权力。没有设定“充分的去中心化”的最低参与要求，大量的初始持有人能够在很大程度上无异议地行使其权力。最后，初始投资在中心化治理方面起着重要作用。风险资本家和其他投资者通常会拥有大量初始代币，这也可能会阻止其他用户试图获得治理权。

分析师在结论中声称，分配机制鼓励了权力中心化，这表明目前的结果并不令人惊讶。

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