Ripple被起诉事件：资深法律专家解读

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投资基金NotationCapital的管理人KatherineWu是一位有着丰富区块链和加密货币法律专业知识的专家。每当美国证券交易委员会（SEC）对加密货币行业进行打击时，投资圈都会注意到KatherineWu，并期待她的评论。

KatherineWu喜欢在SEC起诉文件的PDF文档上用各种颜色的笔进行标注，写下自己的笔记和观点。这些带标注的法律文件在美国的加密货币圈广泛传播，成为一道风景。

针对美国证券交易委员会起诉Ripple的事件，KatherineWu在一份70多页的SEC起诉文件上画出了重点，并写下了自己的笔记和观点。点击链接可以下载这份有标注和笔记的文件。

在发表这些笔记之前，KatherineWu也分享了一些对于SEC起诉Ripple一案的初步想法，具体如下：

美国证券交易委员会（SEC）起诉Ripple与之前在加密货币行业里看到的其他起诉案件情况不同。从起诉流程来看，Ripple遭到美国证券交易委员会起诉与之前Kik被起诉相似，但并不好看。

更重要的是，监管机构以个人身份点名创始人和首席运营官，这意味着他们与公司都负有连带责任。在加密货币行业还从未见过这样的事情。这引出了我的下一个观点：

如果你在加密货币行业里摸爬滚打过几年，对美国证券交易委员会起诉加密项目可能不会感到太意外。但在Ripple的情况下，克里斯·拉尔森和布拉德·加林豪斯为瑞波币（XRP）创造了一个市场，却没有设计用例，也没有推动代币采用。然而他们依靠瑞波币赚取了超过7亿美元。我只能说，他们在市场营销、推广和公关方面做得太出色了。

有一些危险信号应该让机构投资者意识到Ripple的存在问题，例如，瑞波币总供应量的20%在代币供应建立后立即转移到高管手中，没有代币分发/锁仓时间表。这种玩法可能永远不会被传统机构所接受，但在加密货币行业，一切都发生了，也被大家看到了。

就我个人观点而言，美国证券交易委员会几乎肯定会在这场诉讼中获胜。起诉案件的准备工作做得很好，这可能也解释了为什么Ripple的反应如此激烈。根据申诉，收费协议实际上已于2019年签署，我猜测Ripple与美国证券交易委员会此前的谈判和解方案讨论不成功。

还有一件重要的事情是，本案唯一的指控是Ripple出售未注册证券，不涉及任何刑事指控，因此被告可能不会入狱。所以本案可能没有人们想象的那么戏剧性，可能会让一些人失望。然而，即使有人认为Ripple无罪无责，还是有很多人希望Ripple接受法律惩罚。整个案件有许多值得讨论和研究的地方，例如货币/证券分类的问题。

不管怎样，我只是将一些即兴的想法写下来，并试着避免在分析中加入太多个人意见。我的注释和分析希望与之前的相关注释和分析不冲突。

当然，起诉Ripple并不代表事情结束，一些事实需要站在被告方的立场上去考虑和选择。

希望我的工作能帮助大家回顾美国证券交易委员会起诉Ripple的事件，我也鼓励大家理解所有观点，尽可能自己进行研究。

www.katherinewu.me