央行数字货币或成国际储备货币

今年以来，加密货币市场火热，各国央行都在积极研究央行数字货币（CBDC）。目前，全球86%的央行都在探索央行数字货币。中国已在多个城市启动数字人民币试点，美联储正在研究数字美元，欧洲央行也刚刚结束了数字欧元的公众咨询，并计划未来几个月内决定是否启动数字欧元调研项目。摩根士丹利首席经济学家Chetan Ahya认为，央行数字货币有可能成为新的全球储备货币。如果一个国家的央行数字货币在国际金融交易中得到认可，该国发行的货币可能在融资成本和金融交易控制方面获得重大优势，类似于美元拥有的国际储备货币地位。摩根士丹利表示，各国央行将发行面向消费者的零售数字货币，并通过金融机构向公众开放，运行在央行控制的中央分类账系统上。

央行发展央行数字货币的原因有三点： 1. 货币主权问题：私人支付网络快速发展，可能成为许多用户的主要交易手段。央行担心货币完全在这些网络中流通，威胁到对货币体系的控制。 2. 金融稳定性：私人数字货币供应商的潜在故障可能破坏整个支付系统，带来金融稳定性风险。央行数字货币由央行创造并持有，可以保证其提高金融包容性。

然而，摩根士丹利也指出，央行数字货币的推行可能会让商业银行面临一定的脱媒风险。一方面，一旦央行数字货币上线，消费者可以直接使用相关账户进行转账。另一方面，央行数字货币的技术基础设施会让新的非银行实体更容易进入支付领域，加速向数字支付转型。这两点都将增加商业银行的竞争压力。

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