DeFi：高频交易的前沿领域

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HFT是资本市场中最神秘且经常被误解的元素之一。迈克尔刘易斯的《闪电小子》一书的出版让HFT成为速度、技术革新和保密的代名词。

HFT量化基金仍然是交易生态系统中最不透明的实体之一。这主要是由于该领域的激烈竞争所致。因为高频交易公司是通过利用短期的市场无效性来获利的，一旦这些市场无效性被公开，就会被迅速纠正。

那么如果去中心化金融（DeFi）可以改变HFT的游戏规则，会发生什么呢？虽然听起来很夸张，但实际上DeFi在这方面有潜力。

无论是股票、大宗商品、货币还是衍生品，HFT策略都在类似的基础架构上运作，包括暗池连接、订单流馈送和其他构建块。基于区块链协议的DeFi是一种可以改变HFT策略动态的金融技术。它代表了一个新的HFT策略应用平台，用新的规则挑战既定的HFT原则，同时为整个行业增加了新的层面。

高频交易通常被视为资本市场基础设施和特定金融产品构成中无法完全有效的副产品。那么当我们有了一个新的金融基础架构，将高频交易和套利交易等会发生什么呢？

DeFi自动做市商（AMMs）机制，如UniSwap、SushiSwap或Balancer，就是这种情况。它们利用杠杆套利机制来把流动池的价格恢复到合适的水平。虽然AMMs实施的交易机制并没有实现完全的资本有效性，但它为HFT增加了一个新的维度。将HFT机制纳入AMMs等新金融工具的核心，是DeFi的一个创新概念。

闪电贷似乎是使用HFT的最好例子。它允许用户在单笔交易中获得大额资金池借贷的能力，而不需要预付大额资金。AMMs和闪电贷的结合使得金融产品，例如闪电掉期，成为了HFT机器人的最爱。

其他DeFi协议，如私有池集成商、算法稳定币或DeFi指数，也是HFT场景的理想选择。在DeFi的世界里，HFT是可以预见的，甚至在某些情况下是受欢迎的存在。与传统资本市场的HFT不同，DeFi改变了交易环境，使HFT不再只关注于速度。

交易速度一直是高频交易（HFT）技术的标志。然而，在DeFi中，交易速度虽然仍然重要，但不再是HFT策略成功的唯一因素。DeFi的可编程和链上运行的属性为判断HFT策略的成功与否增加了新的决定性因素。

尽管DeFi中的HFT与传统资本市场中的HFT有许多不同，但以下五个因素为DeFi中的HFT策略增添了新的维度。

首先是区块时间的速度。DeFi中HFT的最简单定义是以区块为单位执行交易的策略。在传统市场，为了限制HFT的优势，常常引入交易延迟。而在DeFi中，交易