比特币上涨或难以持续，摩根大通以冷水示警

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摩根大通的Nikolaos Panigirtzoglou分析团队表示，过去5个月比特币的市值增长了约7000亿美元，而同期机构投资者注入的资金仅为110亿美元左右。这意味着散户需求推高了比特币价格，同时也增加了其波动性的风险。

Panigirtzoglou表示，今年以来比特币的涨势主要由投机资金推动。比特币的未来涨势取决于投机性交易的减少以及机构资金是否会继续流入。除非目前的市场波动性减少，否则比特币的涨势将难以持续。

Panigirtzoglou先前表示，不应期待其他大公司会像特斯拉一样将比特币纳入资产负债表。他认为比特币的波动性是目前的核心问题。公司的国债投资组合通常包括银行存款、货币市场基金和短期债券，这些资产的年化波动率大约1%。

相比之下，比特币的年化波动率高达80%。即使只配置少量的比特币，也会大幅增加整体投资组合的波动性。Panigirtzoglou估计，增加1%的比特币配置会将投资组合的波动率推高至8%。

今年以来，比特币价格大幅上涨，周三更突破了51000美元的新高。一些市场分析师对目前比特币的狂热上涨是否会重演2017年的暴跌表示担忧。

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