稳定币的稳定性问题

稳定币设计是币圈中一项非常专业且非常费脑力的活动。其中，算法稳定币设计被称为这个领域的圣杯。目前稳定币的发展非常迅猛，但是如果我们整理清楚背后的理论，就会发现稳定币的币值不仅难以稳定，而且稳定币自身的地位也难以稳定。

不同类型的稳定币出现了，比如相对单一法币稳定的USDT和JPMCoin，相对一篮子主权货币稳定的Libra1.0和相对一篮子虚拟加密数字资产稳定的Dai。这些稳定币并不直接对社会流通的商品和服务的价格保持稳定，而是对其他货币或资产的价格保持稳定，它们是其他货币或资产的衍生品。

虚拟加密数字资产本身是无中生有的东西，它们没有价值锚定物，没有内在的定价机制，更没有法律保证，因此它们的价格是不稳定的。因此，基于虚拟加密数字资产的稳定币的价格也很难稳定。

法币的内在要求是相对社会商品和服务的价格保持稳定，不可大起大落。货币的供应量和社会对货币的需求应该大体一致，如果供需不匹配，货币会对社会造成负面影响。然而，人们无法精确测量和衡量社会对货币的需求，因此只能通过确保商品和服务的价格相对稳定来达到目标。

因此，稳定币的最终目标应该是对社会流通的商品和服务的价格保持稳定，而不仅仅是对单一法币、一篮子法币或一篮子虚拟加密数字货币的稳定。如果稳定币锚定的标的物本身的购买力不稳定，稳定币的购买力也会不稳定，除非稳定币永远只在狭小的币圈世界中活动，永远不与现实生产生活发生关联。

货币难以做到对购买力的稳定归根结底是由于商品和服务的供需结构和人们对不同商品和服务的需求的变化引起的。由于商品和服务种类繁多且不同时段生产和供应情况不同，因此很难对每一种商品和服务的价格都稳定。

锚定一篮子法币或一篮子虚拟加密数字资产的稳定币也面临着这一篮子货币或资产内部的数量和结构变化。如果不同货币和资产的数量发生变化，其权重也会发生变化，因此锚定一篮子货币或资产的稳定币也难以

热点：币圈