SEC首次批准比特币期货ETF

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周五，美国证券交易委员会(SEC)的5位委员举行会议后，批准了基金管理公司ProShares发行的比特币期货ETF，这是历史上首次批准的比特币期货ETF。

发行文件显示，该产品将基于比特币期货合约而非比特币现货，管理费为0.95%，交易代码为BITO，预计将于下周二在NYSEArca交易所交易。

2014年，Winklevoss兄弟创立的Gemini交易所首次申请比特币ETF“被拒”，如今已过去7年，比特币ETF终于问世。但是，仍然带有一点遗憾，目前仅通过期货ETF，而不是纯粹的实物ETF，两者有何区别？为何仅批准期货ETF?

比特币实物ETF和期货ETF的区别是：实物支持的比特币ETF将购买实际的比特币并创建股票进行交易，而期货ETF则通过在比特币期货合约中持仓为股票奠定基础。实物支持的比特币ETF更适合不实际持有比特币但希望投资比特币的投资者，而期货ETF由于期货合约的特点，对比特币的价格追踪并不完善，且费用更高。

为什么只批准期货ETF？这可能是因为SEC主席Gary Gensler希望在保持金融创新的同时，建立一个监管框架。目前美国缺乏完整的监管框架，所以临时过渡方案是允许比特币期货ETF开始交易。此前比特币ETF没有被批准的一个重要原因是担忧市场操纵比特币价格，但CME比特币期货市场在美国商品期货交易委员会（CFTC）的监管下是合法的，所以追踪CME比特币期货价格的ETF可以在监管框架内运作。

下一步可能会批准其他的比特币期货ETF，但短时间内美国SEC不太可能批准纯比特币ETF，因为他们需要时间来检验比特币期货ETF的市场反应和成效，以及建立一个完整的监管框架。Zacks Investment的ETF研究主管Mishra认为，如果比特币期货ETF在11月运作顺利，SEC可能会在2022年上半年批准实物比特币ETF。

总之，比特币ETF的问世标志着比特币的定价权之争的落幕，未来将有大量的场外资金通过CME期货参与比特币市场。但投资者应该注意防范风险，本文所提观点不构成任何投资建议。来源：深潮TechFlow

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