资管并购助力业务创新与ESG投资

普华永道（PwC）在周二发布的报告中表示，2021年上半年全球资产管理和财富管理领域出现了大量的并购交易。比如说，富国银行出售了价值21亿美元的资产管理部门，麦格理以17亿美元收购了Waddell＆Reed。

普华永道分析师预计，在未来六个月里，资产管理和财富管理公司的并购案将继续增加。原因是公司开始关注ESG（环境、社会和公司治理）的投资战略，并通过并购来创新业务模式。

美国在线券商Robinhood和以色列网络券商eToro预计将在2021年进行首次公开募股（IPO），这增加了投资者的信心，也反映了资产和财富管理行业的未来趋势。

据报告称，许多数字货币经纪公司（其中包括以其他市场的投资者为主的公司）、加密货币经纪公司和其挖矿业务正在等待融资和兼并。收购方大多会用估值较高的股票来进行收购，以扩大公司规模。

并购的动力在于许多基金经理进入ESG市场，该市场目前还未完全开发。这种趋势将有助于管理资产的增长和交易活动的增加。

普华永道在报告中指出，除了传统的基金管理公司，越来越多的跨行业公司（如保险公司）也希望通过与资产管理公司合作来提供种子资本，为可持续投资战略提供资金或直接投资于标的物，以获得投资机会。

报告作者、普华永道金融服务业务美国负责人Greg McGahan和普华永道合伙人Arjun Saxena预测，对冲基金和另类资产管理公司将继续通过投资数字资产（特别是加密货币）实现投资组合的多样化，未来资产管理和财富管理公司将继续进行这类并购活动。

报告还指出，除了资产管理公司希望扩大投资范围外，保险公司和资产管理公司的合并也极大地拓展了资管公司的视野，对许多资管公司来说，这是转型的良机。

至于特殊目的收购公司（SPACs），未来六个月的情况将有所不同。报告称，由于监管审查和会计问题，SPAC的融资将继续放缓。SPAC上市融资方式包括直接上市、海外并购、反向收购和私募基金等，以实现企业上市融资。

报告指出，目前已有400多家SPAC公司在寻找收购目标，预计未来将有更多公司通过SPAC上市，但许多SPAC的保荐人将发现通过SPAC合并上市是困难的。特别是一些引人注目的上市公司股价跌破10美元的关口，机构投资者对公司估值和股份稀释的看法更加保守，获得PIPE融资的难度也有所增加。

PIPE融资是指私人资本以折扣价购买上市公司普通股，这是上市公司常用的再融资模式，类似于A股市场的定向增发。