光模块需求增长带动公司业绩向好

《科创板日报》（编辑郑远方）提到了数字新基建，该工程离不开网络基础设施建设、数据中心和电力网一体化设计。光模块是其中不可或缺的基础元器件，通过东数西算计划，数据中心建设将推动国内光模块市场的增长。

光模块行业的需求近期一直在增加。中际旭创、新易盛、博创科技等公司在2021年都实现了净利润同比增长，其中新易盛和中际旭创在去年第四季度净利润环比大幅增长。

调研和业绩预告显示了这些公司的需求旺盛情况：新易盛表示，在报告期内，国内外数据中心市场需求持续增长；中际旭创指出，全球流量的增长推动了国内外数据中心客户增加资本支出和加快高端光模块的部署，订单需求旺盛；剑桥科技透露，在报告期内，国内外通信和数据通信市场需求旺盛且订单充足；博创科技预计，2022年国内客户对200G和400G光模块的需求将大幅增长，同时将继续发展海外业务，在境外客户订单方面也有望大幅增长。

除了东数西算计划，还有三个因素有望进一步推动光模块行业的增长：元宇宙、5G和汽车。元宇宙的建设有望推动光模块的需求增长，因为元宇宙对算力和流量的要求非常高，云服务提供商已经展开新一轮的资本开支竞赛。5G的推广和小基站的集采也有望带来潜在的增长。而随着汽车功能向信息化和智能化的发展，光通信将成为实现相关功能的关键。因此，前段光学、后端光通信模块以及上游光芯片都有望迎来增长空间。

根据Dell'Oro Group的统计数据，2022年全球前四大云服务商（亚马逊、谷歌、Meta和微软）的数据中心资本开支预计将超过200亿美元，全球数据中心资本开支同比增长预计将达到17%。云服务商的资本开支与光模块厂商的营收有很强的正相关关系，有望显著推动市场增长。

具体产品方面，今年海外对200G光模块的需求预计将大幅超过预期，达到500万只；400G光模块的需求仍处于上升周期，全年需求有望超过200万只；800G验证窗口已经到来，今年有望首次实现规模化出货。