时间:2023-06-29|浏览:170
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智通财经APP获悉,花旗将有道(DAO.US)评级从“中性”上调至“买入”,并上调目标价至15.5美元。
花旗表示,有道公布的2021年Q4营收和非通用会计原则(non-GAAP)收益均低于共识预期,但高于花旗分析师预期,共识预期没有考虑到K9学科培训业务的剥离。尽管STEAM课程和高中学科培训业务仍存在监管的不确定性,但由于良好的产品渠道和强劲的需求,智能硬件可能成为未来增长的一个关键驱动力。
再者,有道在教育数字化解决方案方面也取得了一定的进展,从2022年下半年开始可对营收做出贡献。因此,花旗将2022/2023年营收的增长预期分别上调22%/7%,以反映智能硬件业务的强劲势头。尽管STEAM课程仍存在监管上的不确定性,但花旗认为这在一定程度上已反映在股价上。除了对智能硬件前景看好,花旗还认为有道的2B解决方案和成人课程也有相当大的潜力。
花旗指出,有道的非课程业务前景广阔,智能硬件业务营收在2021年第四季度环比增长25%,同比增长34%。有道词典笔中集成了更多的技术和功能,并推出了新产品有道听力宝,在2021年第四季度的业绩中表现出强劲的势头,并可能持续到2022年;这意味着有道在该细分市场上的前景明亮,伴随着丰富的新产品渠道和强劲的需求。
而且,有道与苏州市政府达成了战略合作,合作内容涉及在线教育、智能硬件、教育信息化研究以及高校产学研共建、联合人才培养等方面,旨在构建智慧教育综合服务体系,共创智慧教育“苏州样板”。该合作对有道营收增长的推动预计将于今年下半年显现。
此外,花旗指出,有道围棋业务营收额在2021年第四季度同比增长130%,季度环比增长30%,这体现了强劲的需求;同时,有道也推出了其他一些STEAM课程。在成人课程方面,有道计划扩大研究生入学考试备考、数字技能培训和职业课程方面的市场。