半导体行业即将迎来结构性短缺，需求或持续高涨

申万半导体指数自4月27日至5月23日上涨22.29%。但仅在5月24日一天，指数便下跌4.20%。与此同时，半导体行业遭遇中下游销售市场分裂、消费电子产品终端设备需求萎靡、全产业链大幅度取消订单等新闻传来，半导体材料今后的行情也再度成为销售市场眼光对焦的焦点。

恒泰证券强调，半导体材料的转折点信号已逐一闪过。但从股票价格看来，世界各国半导体龙头公司的估价调节已大幅度技术领先股票基本面放缓状况，2023年全世界逻辑性芯片领域下滑周期时间将比较稳定，同比增幅约5%-7%，依然看好产业链。

整个产业链遭遇五大“转折点信号”：交期、库存量、提产、价格上涨、营业收入。分析师预计，由于一些领域存在反复提交订单的情况，全世界逻辑性芯片库存量月数可能会超出有效水准。因此，在这种情况下，全方位缺芯已转变为结构性缺芯。但在这些行业中，仍然有一些细分行业有望保持强需求。

首先是网络服务器芯片。自2021年后半年起，网络服务器和大数据中心芯片供求趋于紧张，一部分重要的网络服务器芯片期增加至52-70周。与此同时，元宇宙、互联网大数据、优化市场竞争推动下，网络服务器芯片需求年复合增速超出20%。现阶段，服务器厂商仍然存在芯片供货焦虑不安的情况，紧缺或将围绕着整个2022年。

其次是车辆芯片。现阶段，芯片依然是中下游生产量的一大制约，如5月25日刚公布的消息，丰田汽车将减少6月的汽车生产量，关键原因是缺芯。分析师预计，未来多年，车配芯片复合增长率将高于20%。

最后是储存器芯片。自2019年起，设备生产制造数据信息每年以倍率同比增加。这种巨大的数据信息需要储存器芯片，而无人驾驶的海量信息也离不开储存器芯片的支持。

分析师提议关注澜起科技、圣邦股份等公司，并强调，虽然半导体材料的行情仍不稳定，但依然有一些细分行业在未来仍将保持强需求。