以太坊协议：流动性质押的风险

流动性抵押衍生品(Liquid Staking Derivatives，以下简称LSD)，如Lido或其他类似协议，具有卡特尔化的层面。当这些协议中的ETH质押超过关键共识阈值时，会对以太坊协议和相关资本造成风险。资本分配者应该意识到风险，并分配到其他替代协议。同时，这些协议也应该自我限制以避免中心化和协议风险。

虽然目前的LSD协议仍有改进空间，但本文意在强调超过共识阈值时LSD协议固有的问题。在极端情况下，某个LSD协议超过关键共识阈值，并通过MEV操作和区块空间卡特尔化来实现超额利润。

LSD协议中节点运营者(Node Operator，以下简称NO)集的成员问题是形成卡特尔化的主因。决定谁成为NO集的成员和移除成员问题，可以通过治理或基于声誉和盈利能力的自动化机制来实现。

使用治理Token来决定NO集成员有风险，这可成为治理Token的滥用和卡特尔化。此外，监管审查和

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