SEC执法Paxos和Kraken：加密行业怎么办

著名加密大数据公司Kaiko的研究总监Clara Medalie拜访彭博科技技术夜间综艺节目。她与节目主持人一起讨论了最近监管部门对Paxos和Kraken的执法行为及其对加密行业的实际意义。

“监管组织严厉打击Paxos，你觉得这将对稳定币形成了什么危害？” Clara Medalie认为BUSD案例很有意思。Paxos是BUSD的发布者，现如今BUSD关键被用来币安和对其经营的区块链BNBSmartChain。BUSD在别的加密虚拟货币交易并没有太大用途，因此这也是为什么这一监管行为好像十分对于币安，且不一定是全部稳定币。但是，她并不认为别的稳定币出版商一定安全性，尤其是Circle USDC和Tether USDT，监管Tether的难题非常大，因为他事实上并没有在美国注册（申请注册于马恩岛和香港，总公司在香港）。

“伴随着币安将BUSD定位于Tether的强大竞争者，他们市场占比在最近几年中出现了对应的转变。如今，二者在稳定币市场里处在哪种影响力？” Clara Medalie认为SEC对于Paxos行动将会对领域造成两个链式反应。关键在于对BUSD产生的影响，我们不难发现币安总成交量的35%事实上要以BUSD计价的。这个比2022年初20%有所上升。她认为币安早已很好地展开了耳濡目染的网络营销推广以吸引更多BUSD客户，并且他们好像很不希望这类监管执法行为。币安必须拥有自己稳定币，由于稳定币在DeFi生态系统中的非常有利，这包含在BNBSmartChain和归属于币安生态系统的一切区块链技术协议书。如今，他的“提高金融杠杆”没了。伴随着投资者将财产从BUSD转移至别的稳定币（比如USDT和USDC），阻拦发售一个新的BUSD可能会导致价格波动。第二个应该是加密销售市场更大范围危害。稳定币是很多投资人进到加密领域内的门户网。假如稳定币深陷太多不确定性，投资人觉得焦虑，整个市场还需要更努力探寻吸引客户和资本的办法。现如今USDT占加密贷币全部交易活动的绝大多数，因而BUSD事实上应该是Tether知名度的一个很好的均衡。如同大家在2022年加密行业里见到的所有倒闭事情那般，把所有风险性集中在一个去中心化实体线中从来就不是一件好事。

“Tether在国外不会受到监管，因为他没有在美国注册。而BUSD的出版商要在国外受监管的Paxos。那样BUSD如何在多个国家拥有不同的出版商，以保证BUSD依然存在，但是不受美国法律监管？” Clara Medalie认为执法监管没有碰触问题的本质。实际上，这类执法行为是一种监管对冲套利，这是我们在大多数总公司没有在美国交易网站里看到的现象。他们只是一直在寻找能够开拓市场并“肆无忌惮”的司法管辖区。

“不久的将来是否会有一个整体上的全世界监管方法？” 欧洲地区实施了更大范围监管方式，实施了公布具体指导并非执法行为的方法。己经能够看见地域与地区间的加密监管存在很大差别。她认为现阶段难以选用全世界监管的办法，由于总是会有尝试吸引住业务司法管辖区，而且一直伴随探寻最友善司法管辖区的加密企业。

“我对Kraken的现象有什么观点，SEC大部分要在严厉打击未经同意许可的证券产品？” Clara Medalie认为 Kraken有着最大的一个集中型质押贷款服务项目之一，但是它和我们在Coinbase里看到的相当不一样，在每一个实际操作小细节上也有重要的差别。她认为SEC最先检查Kraken的主要原因在于这些差别。这并不意味着Coinbase能够免遭SEC对于他的质押贷款提供服务的监管行为。她觉得Coinbase很有可能会抵抗，由于一旦被查证得话，Coinbase损失大得多，毕竟在过去的一年里，她们实际上已经很好地完成了质押贷款经营收入的多样化。她认为重视的是，Staking并不是像Celsius这种去中心化网络贷款平台所取得的财产收益。这是很不同类型的。Staking是区块链技术性的前提，尤其是以太币区块链。它事实上使大部分质押贷款得人获益。

“加密企业喜爱现阶段看见的这类监管吗？” Clara Medalie认为这类执法监管没有人可以真正喜欢。但这并不代表加密领域不需要监管。实际上，在FTX以后，每个人都期待监管，这会对一切去中心化服务供应商而言都是特别需要的。Celsius/FTX奔溃后，非常明显，如果没有一定程度的监管或清晰度，就无法发展壮大。此次的执法行为，更重要的是让整个市场猝不及防。不管怎样，不管是哪一种监管方法，监管标准将磨炼自主创新，并且为我们每个人提供一个安全海港。

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