时间：2021-12-25|浏览：447
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12月9日，香港房地产大亨、新世界执行副主席、行政总裁郑志刚宣布投资区块链沙盒游戏The Sandbox，以500万美元购买了游戏中最大的虚拟土地。据说该地块将包括一个创新中心，以显示大湾区初创公司的商业成功。
随着元宇宙概念的日益普及，越来越多的资本进入市场。甚至出现了元宇宙房地产投机现象。针对这一问题，《人民日报》评论说，热烫伤的风险必须防范。
对于普通投资者来说，元宇宙炒房是财富机会还是资本陷阱？
事实上，要回答这个问题，我们必须弄清楚投资和投机的区别。
对此，投资界的常青树约翰·博格（John C. Bogle）早在他2008年的着作《足够：约翰·博格的金钱、商业、人生准则》中给出了很详细的分析。
约翰·博格是美国先锋基金集团（The Vanguard Group）创始人也是世界上第一个指数基金先锋500的发行人。在博格半个世纪的投资生涯中，他不仅为无数投资者做出了贡献，而且影响了整个投资行业。
巴菲特对约翰·博格的评价是：如果你想建立一座雕像来纪念那些为美国投资者做出杰出贡献的人。
今天，让我们来看看约翰·博格的短篇作品《足够了》。在书中，约翰·博格分为三个部分，给出了他对金钱、商业和生活的建议。我们应该能够从他的大智慧中得到启发。
读完这篇文章，你就会明白：
1. 投资和投机有什么区别？如何选择？
2. 在商业活动中如何平衡数字与信任的关系？
3. 商业利益如何逐步侵蚀专业需求？
投资和投机有什么区别？
投资本质上是投资者对公司的长期所有权。你愿意投资，因为你认识到公司的内在价值（可以简单地理解为企业在其余生活中产生的现金流的贴现值）。
投资行为基于真实的商业活动。在真实的市场中，真正的企业会花真正的钱雇佣真正的人，投资真正的设备，以制造真正的产品，提供真正的服务。
投机恰恰相反。投机与短期交易而不是长期持有有关。投机的理论基础来自于金融工具价格暂时偏离其内在价值的判断。投机者预计他们选择的股票价格将超过其他股票。
也就是说，投机是基于预期。这种预期往往来自企业高管给出的数字，即财务报表、未来预期等。
在元宇宙的例子中，许多投资者对元宇宙的概念并不太清楚。他们对其概念的理解往往来自于进入元宇宙的大型企业。这些大公司描述了一个和谐、完美的虚拟世界，但并没有告诉你所有这些成本和成本。
当你熟悉的大企业背书了元宇宙的概念时，很难保证你不会进行看涨和看跌的短期投资。这种行为本质上是短视的投机行为。
与科技企业类似，金融企业也会通过不同的策略塑造市场形象。
博格认为，股票期权奖励企业高管的行为是金融体系极大扭曲的原因之一。他给出了一个简单的例子：CEO自己公司持有大量股票就像NBA中锋在赛前向球队下注。
当短期股价严重偏离企业内在价值时，危机就会出现。这种差异，我们称之为泡沫。这些泡沫有时会毫无预兆地破裂。
1987年7月19日至1988年1月19日，纽约道琼斯工业平均指数）
黑色星期一，1987年10月19日，股市崩盘毫无预兆地来临，从香港向西经过欧洲，并传播到美国。同日，代表美国工业的道琼斯工业平均指数下跌508点，跌幅高达22点.61%。
分析师们试图编造理由来解释和预测它的发生，但直到今天，没有人能确定地解释下一次股市崩盘的时间。
博格在书中提到：我们有太多的短期投机，失去了所有的长期投资，但我们的长期投资远远不够。他写这段话已经13年了。投资市场好转了吗？这个问题只能留给所有投资者来判断。
不要太相信数字
除了对市场行为的分析外，约翰·博格还通过比较提出了许多实际建议。例如，他认为，现代投资者更倾向于相信财务报表和其他数字，而不是状况。
博格的建议是:不要太相信数字。
泡沫来自于超过阈值的投机行为，通常是纸面数据促使投资者做出短期决定。
不可否认，数字作为沟通财务目标和绩效的工具起着重要作用。但在投资中，数字往往令人困惑。
博格还举了几个例子。其中，美国劳工统计局2008年的统计数据显示，美国的失业率只有5.2%。但这个数字不包括那些不想找工作的工人、想找全职工作的兼职工人、那些想找工作但不积极找工作的人和那些依靠社会福利和残疾人生活的人。如果加入这些因素，失业率将高达9%。
官方机构擅长用数据骗人，而企业在这方面比较好。
以20世纪80年代初为例，牛市刚刚开始，各大企业对养老资产的预期收益率为7%。2000年初，股市上涨到最高点，几乎每家公司都将预期收益率大幅提高到10%，甚至更高。然而，下一个熊市让这些数字看起来像个笑话。
博格引用了凯恩斯对数字的看法:所有促进繁荣的情绪产生的泡沫都会破灭，这是数字永远不会告诉投资者的。
“并非所有可以计算的事情都至关重要”。今天我们过于依赖数字，对信任的依赖却严重不足。他建议投资者们可以有部分精力不去计算，而是秉持信任的精神，给判断力一次机会，从而在两者之间寻找一种平衡。
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