深入分析DeFi创新模式:从贷款、交易到流动性供应模式和二阶

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以太网智能合同只出现了几年，现在DeFi该项目锁定的资金已超过2800亿美元。MakerDAO、Aave等待最早的一批DeFi该项目仍然极具竞争力，甚至占据主导地位，但新的创新项目不断涌现，希望占据一席之地。

本文将从贷款、交易、流动性供应方式和二级协议的不同维度详细解释当前最具代表性的创新。DeFi项目，探索DeFi发展降低风险、提高交易效率和资本利率的途径。

借贷

贷款龙头中，Aave和Compound都是根据资金利用率调整贷款利率，使用户的存款或贷款利息暴露在不确定的风险中。

在Delphi Digital在孵化项目中，Terra生态中的Mars Protocol自己设计的PID实时优化动态利率模型的利率，Solana上的Apricot将贷款与杠杆交易相结合，增加贷款项目的贷款需求，是传统贷款协议的微创新。更多的项目在利率和抵押品方面进行创新。

无息借贷

Liquity无息贷款协议和MakerDAO类似，在Liquity中质押ETH等资产，可以借入平台发行的稳定货币LUSD，但Liquity用借款时的一次性费用代替MakerDAO持续稳定费率。截至11月17日，Liquity中的TVL约25亿美元，稳定货币LUSD流通量约为7.5亿。

就清算机制而言，Liquity还有很好的创新。与其他贷款协议相比，Liquity最低只有110%的抵押率，资金利用率更高，这得益于其高效的清算机制。Liquity使用稳定池(Stability Pool)作为平台清算的第一道防线。用户可以在稳定池中存储LUSD当其他用户的抵押率低于110时%当协议直接用于稳定池时，LUSD充当流动性来源，偿还需要清算的债务，流动性池获得被清算用户的存款。这意味着稳定池中的资产会发生变化，例如，只有用户一开始就存入LUSD，当ETH下跌，导致部分用户的抵押率不足110%清算时，清算池支付LUSD偿还协议债务，获得ETH，清算池中的LUSD减少，ETH增加。当市场波动不大时，清算池将获得清算收入。

固定利率

传统资本更讨厌利率波动的风险，区块链高于传统行业的固定收益更有利于吸引传统金融资本。

Yield、Notional、Hifi以零息债券的形式实现固定收益，借款人存入抵押品，铸造具有一定到期日的债券，出售债券获得稳定货币；存款人以稳定货币等资产购买具有到期日的债券；流动性提供者在两者之间提供流动性，方便存款和贷款随时进出。

最近上线了Notional V例如，如果一个用户想以固定利率借100元，

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