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Bancor推新项目,Carbon与Fast Lane弥补巨额亏损

时间:2023-04-22|浏览:185

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无常损失是自动做市商(AMM)面临的一个重要问题,严重影响着流动性提供者(LP)的收益,甚至可能让LP面临亏损。Bancor在v2.1版本中提出了一种无常损失保护方案,允许提供单边流动性,并通过BNT的弹性供应,让流动性提供者在质押一段时间后能够100%的受到无常损失保护。

然而,在2022年的下跌行情中,Bancor因为巨大的损失终止了无常损失保护。这一行动导致Bancor遭到了数千万美元的亏空,部分LP无法完全赎回自己的资金。

为了弥补亏空,Bancor进行了一系列的努力来产生协议费用,减少赤字。团队开发了自动执行链上交易策略的Carbon和套利协议Fast Lane。除了必要的开支外,利润将优先用于回购销毁BNT,弥补此前的亏空。

Bancor于2017年推出,是最早的DeFi项目之一,也是最早采用AMM的项目。但随着2020年夏天DeFi的各种创新,Bancor的优势逐渐削弱。和Uniswap v1中的代币必须和ETH组成交易对类似,Bancor中的其它代币也必须和原生代币BNT组成交易对,更复杂的交易路径造成额外的交易手续费,并增加交易的Gas成本。

在2020年底,Bancor提出了v2.1版本,引入了无常损失保护,并允许添加单边流动性。Bancor选择了数十种代币在这些流动性池中提供相应代币或BNT的流动性,可以获得流动性挖矿奖励。用户提供流动性在达到规定的时间(100天)后,可以完全不受无常损失的影响。

然而,Bancor的无常损失保护并不是真正能够避免无常损失,而是把LP可能遭受的无常损失转移给了Bancor协议。按照最初的设想,通过BNT的弹性供应,协议与LP共同在这些流动性池中提供流动性,并利用赚取的交易手续费来承担无常损失的成本。

在2021年底提出的Bancor 3中进一步降低了交易成本,允许所有交易在一次交易中发生,并取消了原有的需要等待100天才能获得100%无常损失保护的限制。

然而,因为随之到来的极端行情,Bancor遭受了巨大的无常损失,BNT的价格和高点相比下跌90%。如果要用新发行的BNT支付用户的无常损失,那么价格越低,需要增发的BNT越多。因为增发预期,也会导致投资者抛售BNT,导致死亡螺旋,因此Bancor在2022年6月宣布暂停无常损失保护。

根据Bancor公布的数据,截至2023年4月4日,协议中的赤字为2482万美元,赤字的比例为35.47%。协议中的流动性为6970万美元,但交易量呈下降趋势,每天约成交100万美元,过去7天平均每天产生3400美元的收入。

Carbon是一个用于自动执行链上交易策略的去中心化协议,可以利用非对称的流动性和可调节的联合曲线(Bonding Curve)来创建自动交易策略。Carbon的特点包括:非对称流动性、可调整的联合曲线、循环策略、可抵抗三明治攻击、流动性集中、无需许可的支持所有ERC-20代币。

当我们在Uniswap V2上提供流动性时,流动性分布在(0, +∞)的整个范围内,效率较低。升级至Uniswap V3后,可以将流动性集中在自定义的区间内,从而提高资金效率,流动性会在设定的区间内基本均匀的分布,并在价格下跌时买入,上涨时卖出。

Carbon的非对称流动性引入了一种新的链上流动性方法,可以执行自定义的交易和做市策略。

Fast Lane是一个开源的套利协议,可以让用户在Bancor生态系统和外部DEX之间套利,目前支持Bancor v3、Uniswap v2、Uniswap v3和Sushi之间的套利。发生在Bancor中的Fast Lane交易免收交易手续费,这使得Fast Lane的使用者相比其他套利者拥有特定的优势。

同时,套利利润的50%会自动转换为BNT并销毁,剩下50%的利润作为“发现者费用”支付给发现套利机会的用户。如下图所示,用户可以使用自定义的参数搜索套利机会,包括监控的DEX、币种

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